SG.hu·
19-szeresére nőtt a Samsung nyeresége, de a befektetők már az MI-boom végét árazzák
A Samsung Electronics arról számolt be, hogy a második negyedéves működési nyeresége a tavalyi év azonos időszakához képest 19-szeresére emelkedett, és ezzel meghaladta az elmúlt három év együttes profitját. A befektetők ugyanakkor több mint 80 milliárd dollárral csökkentették a vállalat piaci értékét, mivel egyre nagyobb aggodalmak övezik, hogy meddig tarthat még a MI fellendülése.
Bár a Samsung hatalmas hasznot húzott a MI adatközpontok robbanásszerű növekedéséből, amely rekordmagasságba emelte a memóriachipek árait, a chipgyártók kilátásait beárnyékolják azok a félelmek, hogy az amerikai technológiai óriások lassíthatják infrastruktúra-fejlesztési terveiket, ami visszafoghatja a chipek iránti keresletet. A Samsung egy tőzsdei bejelentésben közölte, hogy az április és június közötti időszak működési nyeresége várhatóan 58,44 milliárd dollárra emelkedett. Egy évvel korábban a vállalat 3 milliárd dollár működési nyereséget ért el. A társaság szerint árbevétele éves összevetésben várhatóan 129 százalékkal nőtt.
A dél-koreai technológiai óriás részvényei ennek ellenére napközben akár 10,1 százalékot is estek, végül pedig 6,9 százalékos mínuszban zártak. Riválisa, az SK Hynix részvényei 6 százalékkal gyengültek, ami 4,9 százalékos esésbe taszította az irányadó KOSPI indexet is. Az elemzők szerint a visszaesést a rendkívül magas piaci várakozások, valamint a MI adatközpontokra fordított kiadások lassulásától való félelmek okozták. "A Samsung erős eredményeire széles körben számított a piac, és a részvények árfolyamába ezek már nagyrészt beépültek, miután a papírok jelentősen emelkedtek a gyorsjelentés előtt" - mondta Albert Yong, a Petra Capital Management ügyvezető partnere, amely rendelkezik Samsung-részvényekkel. "A befektetőket továbbra is aggasztja, hogy mennyire fenntartható a MI fellendülése, illetve hogy a nagy amerikai technológiai vállalatok visszafoghatják a MI infrastruktúrára fordított beruházásaikat."
A memóriachipek árai a negyedév során tovább emelkedtek, mivel a MI beruházások már nemcsak a nagy sávszélességű memóriákra (HBM), hanem a hagyományos DRAM és NAND termékekre is kiterjedtek. A Citi Research múlt heti jelentése szerint a DRAM átlagos értékesítési ára negyedéves összevetésben 44 százalékkal, míg a NAND chipeké 53 százalékkal nőtt a második negyedévben. A Morningstar elemzője, Jing Jie Yu ugyanakkor úgy vélte, hogy a Samsung árbevételi előrejelzése elmaradt a várakozásoktól. "Úgy gondoljuk, hogy a kisebb árbevételi elmaradás elsősorban annak tudható be, hogy a DRAM árainak emelkedése mérsékeltebb volt a vártnál, ami valószínűleg megijesztette a befektetőket, akik egyre inkább tartósan erős memóriaárakat áraznak" - mondta a Morningstar elemzője.
A Samsung nyeresége annak ellenére ugrott meg, hogy a vállalat jelentős összeget különített el félvezető üzletágának dolgozói számára fizetendő bónuszokra. Erről a májusban megkötött bérmegállapodás rendelkezik, amely a prémiumokat a működési nyereséghez köti. Az elemzők szerint e céltartalékok nélkül a működési nyereség valószínűleg meghaladta volna a 65 milliárd dollárt. Az elemzők hozzátették, hogy a HBM memóriák gyártásának gyors növekedése szűkössé tette a hagyományos memóriatermékek kínálatát, amelyeket okostelefonokban, személyi számítógépekben és vállalati szerverekben használnak, ami tovább támogatta az árak emelkedését.
"Biztosak vagyunk benne, hogy az eredmények továbbra is erősek lesznek" - mondta Raisah Rasid, a JPMorgan Asset Management szingapúri globális piaci stratégája, ugyanakkor hozzátette, hogy "mérséklődésre számítunk", vagyis az év első felében látott három számjegyű növekedési ütem valószínűleg nem ismétlődik meg. Miközben a Samsung memóriaüzletága várhatóan újabb erős negyedévet zár, az elemzők szerint a bérgyártó és logikai chip üzletágak veszteségei tovább nőhetnek, mivel a bónuszkiadásokat a teljes félvezető divízió között osztják szét.
A Samsung július 30-án teszi közzé részletes pénzügyi eredményeit, amelyekben az egyes üzletágak eredményeit is külön ismerteti. Előretekintve az elemzők szerint a memóriaipar fellendülésének legnagyobb kockázatát a MI infrastruktúrába irányuló beruházások esetleges lassulása jelenti. A befektetők attól is tartanak, hogy a nagy technológiai vállalatok, például a Meta, a Microsoft, az Amazon és az Alphabet jelentős hitelfelvételre kényszerülhetnek a bizonytalan megtérülésű MI infrastruktúra finanszírozásához, ami szintén visszafoghatja a chipek iránti keresletet.
A Morgan Stanley friss elemzésében azt írta, hogy a félvezetőipari részvények, vagyis a "semik" közelmúltbeli gyengélkedése várhatóan folytatódik, mivel a befektetők arra készülnek, hogy a hiperskálázó vállalatok rövid távon szigorúbb tőkekiadási fegyelmet vezetnek be. "A félvezető részvények lendülete végül megtört a március vége óta tartó történelmi emelkedést követően" - áll a jelentésben.
A Samsung Electronics és az SK Hynix a múlt héten jelentette be a MI fellendülésére épülő eddigi egyik legnagyobb beruházási programját, amely több százmilliárd dollár értékű fejlesztéseket foglal magában. A tervezett kapacitásbővítés azonban felerősítette azokat a félelmeket, hogy súlyos következményekkel járhat, ha a MI kiadások visszaesnek. Az SK Hynix hétfőn 43 billió won értékű amerikai részvénykibocsátást indított. A részvények pénteken kezdik meg a kereskedést, ami újabb próbatétele lesz a befektetők bizalmának a szektor iránt.
Bár a Samsung hatalmas hasznot húzott a MI adatközpontok robbanásszerű növekedéséből, amely rekordmagasságba emelte a memóriachipek árait, a chipgyártók kilátásait beárnyékolják azok a félelmek, hogy az amerikai technológiai óriások lassíthatják infrastruktúra-fejlesztési terveiket, ami visszafoghatja a chipek iránti keresletet. A Samsung egy tőzsdei bejelentésben közölte, hogy az április és június közötti időszak működési nyeresége várhatóan 58,44 milliárd dollárra emelkedett. Egy évvel korábban a vállalat 3 milliárd dollár működési nyereséget ért el. A társaság szerint árbevétele éves összevetésben várhatóan 129 százalékkal nőtt.
A dél-koreai technológiai óriás részvényei ennek ellenére napközben akár 10,1 százalékot is estek, végül pedig 6,9 százalékos mínuszban zártak. Riválisa, az SK Hynix részvényei 6 százalékkal gyengültek, ami 4,9 százalékos esésbe taszította az irányadó KOSPI indexet is. Az elemzők szerint a visszaesést a rendkívül magas piaci várakozások, valamint a MI adatközpontokra fordított kiadások lassulásától való félelmek okozták. "A Samsung erős eredményeire széles körben számított a piac, és a részvények árfolyamába ezek már nagyrészt beépültek, miután a papírok jelentősen emelkedtek a gyorsjelentés előtt" - mondta Albert Yong, a Petra Capital Management ügyvezető partnere, amely rendelkezik Samsung-részvényekkel. "A befektetőket továbbra is aggasztja, hogy mennyire fenntartható a MI fellendülése, illetve hogy a nagy amerikai technológiai vállalatok visszafoghatják a MI infrastruktúrára fordított beruházásaikat."
A memóriachipek árai a negyedév során tovább emelkedtek, mivel a MI beruházások már nemcsak a nagy sávszélességű memóriákra (HBM), hanem a hagyományos DRAM és NAND termékekre is kiterjedtek. A Citi Research múlt heti jelentése szerint a DRAM átlagos értékesítési ára negyedéves összevetésben 44 százalékkal, míg a NAND chipeké 53 százalékkal nőtt a második negyedévben. A Morningstar elemzője, Jing Jie Yu ugyanakkor úgy vélte, hogy a Samsung árbevételi előrejelzése elmaradt a várakozásoktól. "Úgy gondoljuk, hogy a kisebb árbevételi elmaradás elsősorban annak tudható be, hogy a DRAM árainak emelkedése mérsékeltebb volt a vártnál, ami valószínűleg megijesztette a befektetőket, akik egyre inkább tartósan erős memóriaárakat áraznak" - mondta a Morningstar elemzője.
A Samsung nyeresége annak ellenére ugrott meg, hogy a vállalat jelentős összeget különített el félvezető üzletágának dolgozói számára fizetendő bónuszokra. Erről a májusban megkötött bérmegállapodás rendelkezik, amely a prémiumokat a működési nyereséghez köti. Az elemzők szerint e céltartalékok nélkül a működési nyereség valószínűleg meghaladta volna a 65 milliárd dollárt. Az elemzők hozzátették, hogy a HBM memóriák gyártásának gyors növekedése szűkössé tette a hagyományos memóriatermékek kínálatát, amelyeket okostelefonokban, személyi számítógépekben és vállalati szerverekben használnak, ami tovább támogatta az árak emelkedését.
"Biztosak vagyunk benne, hogy az eredmények továbbra is erősek lesznek" - mondta Raisah Rasid, a JPMorgan Asset Management szingapúri globális piaci stratégája, ugyanakkor hozzátette, hogy "mérséklődésre számítunk", vagyis az év első felében látott három számjegyű növekedési ütem valószínűleg nem ismétlődik meg. Miközben a Samsung memóriaüzletága várhatóan újabb erős negyedévet zár, az elemzők szerint a bérgyártó és logikai chip üzletágak veszteségei tovább nőhetnek, mivel a bónuszkiadásokat a teljes félvezető divízió között osztják szét.
A Samsung július 30-án teszi közzé részletes pénzügyi eredményeit, amelyekben az egyes üzletágak eredményeit is külön ismerteti. Előretekintve az elemzők szerint a memóriaipar fellendülésének legnagyobb kockázatát a MI infrastruktúrába irányuló beruházások esetleges lassulása jelenti. A befektetők attól is tartanak, hogy a nagy technológiai vállalatok, például a Meta, a Microsoft, az Amazon és az Alphabet jelentős hitelfelvételre kényszerülhetnek a bizonytalan megtérülésű MI infrastruktúra finanszírozásához, ami szintén visszafoghatja a chipek iránti keresletet.
A Morgan Stanley friss elemzésében azt írta, hogy a félvezetőipari részvények, vagyis a "semik" közelmúltbeli gyengélkedése várhatóan folytatódik, mivel a befektetők arra készülnek, hogy a hiperskálázó vállalatok rövid távon szigorúbb tőkekiadási fegyelmet vezetnek be. "A félvezető részvények lendülete végül megtört a március vége óta tartó történelmi emelkedést követően" - áll a jelentésben.
A Samsung Electronics és az SK Hynix a múlt héten jelentette be a MI fellendülésére épülő eddigi egyik legnagyobb beruházási programját, amely több százmilliárd dollár értékű fejlesztéseket foglal magában. A tervezett kapacitásbővítés azonban felerősítette azokat a félelmeket, hogy súlyos következményekkel járhat, ha a MI kiadások visszaesnek. Az SK Hynix hétfőn 43 billió won értékű amerikai részvénykibocsátást indított. A részvények pénteken kezdik meg a kereskedést, ami újabb próbatétele lesz a befektetők bizalmának a szektor iránt.