SG.hu·
Tőzsdére készül a SpaceX, gigantikus víziót vázolt fel
A pénzügyeit köztudottan szigorúan titokban kezelő SpaceX először nyitotta meg könyveit a nyilvánosság előtt. A vállalat szerint az emberiség történetének legnagyobb piaca az orbitális MI infrastruktúra lehet.
Közel negyed évszázaddal azután, hogy magánvállalatként megkezdte működését, miközben pénzügyi kimutatásait szigorúan őrzött titokként kezelte, a SpaceX szerdán délután részletes beszámolót tett közzé üzleti működéséről az Egyesült Államok Értékpapír és Tőzsdefelügyeletéhez benyújtott, közel 400 oldalas dokumentumban. A 2002-ben alapított, és továbbra is Elon Musk vezette SpaceX a dokumentumot részvényeinek tervezett első nyilvános tőzsdei kibocsátása előtt nyújtotta be, amelyre akár már június 12-én sor kerülhet.
A dokumentum nem tartalmazott különösebb meglepetéseket a vállalat űripari tevékenységével kapcsolatban, ugyanakkor rengeteg részletet árult el a cég rendkívül szerteágazó működéséről, amely ma már magában foglalja az űrindításokat, az űrutazást, az űralapú internetet, valamint Musk xAI vállalatának közelmúltbeli felvásárlása révén a közösségi médiát és a mesterséges intelligenciát is. A vállalat 2025-ben 18,67 milliárd dolláros árbevételről számolt be, ami jelentős növekedés a megelőző év 14,02 milliárd dolláros bevételéhez képest. Ugyanakkor, miután 2024-ben még szerény nyereséget termelt, 2025-ben 4,94 milliárd dolláros veszteséget könyvelt el, főként a mesterséges intelligencia fejlesztésére fordított kiadások miatt.
A SpaceX jelenlegi és jövőbeli űripari, adatkezelési és MI szolgáltatásai esetében összesen 28,5 billió dolláros „teljes címezhető piacot”, vagyis TAM-et prognosztizál. Ebből azonban csupán mintegy 2 billió dollár kapcsolódik közvetlenül az űriparhoz vagy a vállalat Starlink hálózatához. A fennmaradó 26,5 billió dollár döntő részét a vállalat szerint a mesterséges intelligencia adhatja, elsősorban vállalati alkalmazásokon keresztül. „Úgy véljük, az emberiség történetének legnagyobb teljes címezhető piacát azonosítottuk” - áll a dokumentum 171. oldalán. „Úgy gondoljuk, hogy a következő billió dolláros piacunk az MI számítási kapacitás lesz, amelyhez rakétáinkat és műholdjainkat kívánjuk felhasználni nagyszabású orbitális telepítésekhez.”
A vállalat közlése szerint a hatalmas piacra vonatkozó becsléseit többféle forrás alapján készítette el. „Az MI piacára vonatkozó becsléseink részben a globális adatközponti számítási igények harmadik fél által készített előrejelzésein alapulnak, beleértve a RAND Corporation publikált becsléseit is, valamint olyan belső feltételezéseken, amelyek a globális számítási kapacitás MI munkafolyamatok általi felhasználásának arányára, továbbá egyéb működési feltételezésekre, például energiafelhasználásra, kihasználtsági rátákra és árazásra vonatkoznak” - olvasható a dokumentumban.
A dokumentum érdekes részleteket tartalmaz a vállalat vezetésével kapcsolatban is. Miután a SpaceX tőzsdére lép, Musk a vállalat „összesített szavazati jogának” 85,1 százalékát fogja birtokolni. Továbbra is ő tölti majd be a vezérigazgatói és igazgatótanácsi elnöki pozíciót is. Ebből a helyzetből rendkívül nehéz lesz eltávolítani. Musk 2025-ös fizetése 54 080 dollár volt, amely összeg a kaliforniai minimálbérhez igazodik a mentességet élvező alkalmazottak esetében. Gwynne Shotwell, a vállalat elnöke és operatív igazgatója 2025-ben 1,08 millió dolláros fizetést kapott, ám részvényjuttatásokkal együtt teljes kompenzációja elérte a 85,8 millió dollárt.
A dokumentum megjegyzi, hogy Musk Donald Trump elnök tanácsadójaként is tevékenykedett, és arra is utal, hogy a politikai változások jelentős hatással lehetnek a vállalat jövőjére. „Az Egyesült Államok jelenlegi politikai környezete erősen megosztott, és az amerikai kongresszus összetételének változásai vagy az elnöki adminisztráció lecserélődése jelentős változásokat eredményezhet a kormányzati kiadási prioritásokban, a szabályozási hozzáállásban, valamint a szerződések és erőforrások elosztásában az egyes iparágak és programok között” - áll a dokumentumban. „Az amerikai kormányzati szervekkel fennálló kapcsolatainkat és működési, szabályozási, valamint beszerzési környezetünk kedvezőségét befolyásolhatja, hogy melyik politikai párt irányítja az elnöki posztot vagy az amerikai kongresszus egyik, illetve mindkét házát.”
A dokumentum viszonylag kevés új információt tartalmaz a vállalat rakétaindítási üzletágáról. Nem szerepel például benne a Falcon 9 belső indítási költségének részletes bontása, amelyet nagyjából 15 millió dollárra becsülnek indításonként, szemben a 74 millió dolláros nyilvános alapárral. A nagyobb Starship jármű esetében a dokumentum szerint a SpaceX célja, hogy kilogrammonként maximum 185 dollárra csökkentse az űrbe juttatás költségét. A vállalat az idei év második felében kívánja megkezdeni a V3 Starlink műholdak indítását a szupernehéz rakétával, ugyanakkor ez több olyan tesztrepüléstől függ, amelyek akár már csütörtökön újraindulhatnak a dél-texasi Starbase bázisról.
A dokumentum azt is elismeri, hogy a SpaceX előtt még jelentős munka áll annak érdekében, hogy a Starship teljes mértékben újrafelhasználható rakétává váljon, amely képes nagy tömegű hasznos terheket szállítani a Holdra és a Marsra. „Ezek a rendszerek jelentős technológiai, mérnöki és működési kihívásokat foglalnak magukban, beleértve az élhető szállítási és felszíni környezetek kialakításának szükségességét, valamint az összetett orbitális műveletek végrehajtását” - áll a dokumentumban. „E kihívások megoldása olyan új vagy még nem tesztelt megoldások kidolgozását igényli majd, amelyek jelentős tőkebefektetést követelnek.”
Azzal, hogy jövőjét a mesterséges intelligenciára építi, a SpaceX azt állítja magáról, hogy jelenleg a legjobb helyzetben lévő vállalat egy hatalmas orbitális adatközpont hálózat kiépítésére. „Úgy véljük, mi vagyunk az egyetlen vállalat, amely kereskedelmileg életképes módon képes nagyléptékű orbitális MI számítási kapacitás kiépítésére” - áll a dokumentumban. „Ezt az a különleges képességünk alapozza meg, hogy újrafelhasználható rakétáink segítségével költséghatékonyan tudunk jelentős tömeget pályára állítani, valamint alacsony költséggel és nagy volumenben tudunk biztonságos, megbízható és nagy teljesítményű műholdakat gyártani. Hosszú távú célunk, hogy évente 100 gigawattnyi számítási kapacitást juttassunk az űrbe.” A SpaceX közlése szerint az orbitális MI számítási műholdak telepítését akár már 2028-ban megkezdheti.
Ez a vállalat, amely eredetileg egy Falcon 1 nevű kis rakéta felbocsátásának céljával indult, rendkívül hosszú utat tett meg szerény kezdetei óta. Mára a világ legsikeresebb rakétaindító vállalatává vált, és évente az összes pályára állított tömeg mintegy 80 százalékát juttatja az űrbe. Több műholdat üzemeltet, mint a világ többi része együttvéve. Ahhoz azonban, hogy elérje sztratoszférikus értékeltségét és a megcélzott piac méretét, a SpaceX-nek űripari vállalatból MI vállalattá kell átalakulnia, miközben továbbra is rendkívül gyors növekedést kell produkálnia. Ezek óriási tétek. A következő hónapokban és években a befektetőknek kell eldönteniük, hogy ezek egyben jó tétek is-e.
Közel negyed évszázaddal azután, hogy magánvállalatként megkezdte működését, miközben pénzügyi kimutatásait szigorúan őrzött titokként kezelte, a SpaceX szerdán délután részletes beszámolót tett közzé üzleti működéséről az Egyesült Államok Értékpapír és Tőzsdefelügyeletéhez benyújtott, közel 400 oldalas dokumentumban. A 2002-ben alapított, és továbbra is Elon Musk vezette SpaceX a dokumentumot részvényeinek tervezett első nyilvános tőzsdei kibocsátása előtt nyújtotta be, amelyre akár már június 12-én sor kerülhet.
A dokumentum nem tartalmazott különösebb meglepetéseket a vállalat űripari tevékenységével kapcsolatban, ugyanakkor rengeteg részletet árult el a cég rendkívül szerteágazó működéséről, amely ma már magában foglalja az űrindításokat, az űrutazást, az űralapú internetet, valamint Musk xAI vállalatának közelmúltbeli felvásárlása révén a közösségi médiát és a mesterséges intelligenciát is. A vállalat 2025-ben 18,67 milliárd dolláros árbevételről számolt be, ami jelentős növekedés a megelőző év 14,02 milliárd dolláros bevételéhez képest. Ugyanakkor, miután 2024-ben még szerény nyereséget termelt, 2025-ben 4,94 milliárd dolláros veszteséget könyvelt el, főként a mesterséges intelligencia fejlesztésére fordított kiadások miatt.
A SpaceX jelenlegi és jövőbeli űripari, adatkezelési és MI szolgáltatásai esetében összesen 28,5 billió dolláros „teljes címezhető piacot”, vagyis TAM-et prognosztizál. Ebből azonban csupán mintegy 2 billió dollár kapcsolódik közvetlenül az űriparhoz vagy a vállalat Starlink hálózatához. A fennmaradó 26,5 billió dollár döntő részét a vállalat szerint a mesterséges intelligencia adhatja, elsősorban vállalati alkalmazásokon keresztül. „Úgy véljük, az emberiség történetének legnagyobb teljes címezhető piacát azonosítottuk” - áll a dokumentum 171. oldalán. „Úgy gondoljuk, hogy a következő billió dolláros piacunk az MI számítási kapacitás lesz, amelyhez rakétáinkat és műholdjainkat kívánjuk felhasználni nagyszabású orbitális telepítésekhez.”
A vállalat közlése szerint a hatalmas piacra vonatkozó becsléseit többféle forrás alapján készítette el. „Az MI piacára vonatkozó becsléseink részben a globális adatközponti számítási igények harmadik fél által készített előrejelzésein alapulnak, beleértve a RAND Corporation publikált becsléseit is, valamint olyan belső feltételezéseken, amelyek a globális számítási kapacitás MI munkafolyamatok általi felhasználásának arányára, továbbá egyéb működési feltételezésekre, például energiafelhasználásra, kihasználtsági rátákra és árazásra vonatkoznak” - olvasható a dokumentumban.
A dokumentum érdekes részleteket tartalmaz a vállalat vezetésével kapcsolatban is. Miután a SpaceX tőzsdére lép, Musk a vállalat „összesített szavazati jogának” 85,1 százalékát fogja birtokolni. Továbbra is ő tölti majd be a vezérigazgatói és igazgatótanácsi elnöki pozíciót is. Ebből a helyzetből rendkívül nehéz lesz eltávolítani. Musk 2025-ös fizetése 54 080 dollár volt, amely összeg a kaliforniai minimálbérhez igazodik a mentességet élvező alkalmazottak esetében. Gwynne Shotwell, a vállalat elnöke és operatív igazgatója 2025-ben 1,08 millió dolláros fizetést kapott, ám részvényjuttatásokkal együtt teljes kompenzációja elérte a 85,8 millió dollárt.
A dokumentum megjegyzi, hogy Musk Donald Trump elnök tanácsadójaként is tevékenykedett, és arra is utal, hogy a politikai változások jelentős hatással lehetnek a vállalat jövőjére. „Az Egyesült Államok jelenlegi politikai környezete erősen megosztott, és az amerikai kongresszus összetételének változásai vagy az elnöki adminisztráció lecserélődése jelentős változásokat eredményezhet a kormányzati kiadási prioritásokban, a szabályozási hozzáállásban, valamint a szerződések és erőforrások elosztásában az egyes iparágak és programok között” - áll a dokumentumban. „Az amerikai kormányzati szervekkel fennálló kapcsolatainkat és működési, szabályozási, valamint beszerzési környezetünk kedvezőségét befolyásolhatja, hogy melyik politikai párt irányítja az elnöki posztot vagy az amerikai kongresszus egyik, illetve mindkét házát.”
A dokumentum viszonylag kevés új információt tartalmaz a vállalat rakétaindítási üzletágáról. Nem szerepel például benne a Falcon 9 belső indítási költségének részletes bontása, amelyet nagyjából 15 millió dollárra becsülnek indításonként, szemben a 74 millió dolláros nyilvános alapárral. A nagyobb Starship jármű esetében a dokumentum szerint a SpaceX célja, hogy kilogrammonként maximum 185 dollárra csökkentse az űrbe juttatás költségét. A vállalat az idei év második felében kívánja megkezdeni a V3 Starlink műholdak indítását a szupernehéz rakétával, ugyanakkor ez több olyan tesztrepüléstől függ, amelyek akár már csütörtökön újraindulhatnak a dél-texasi Starbase bázisról.
A dokumentum azt is elismeri, hogy a SpaceX előtt még jelentős munka áll annak érdekében, hogy a Starship teljes mértékben újrafelhasználható rakétává váljon, amely képes nagy tömegű hasznos terheket szállítani a Holdra és a Marsra. „Ezek a rendszerek jelentős technológiai, mérnöki és működési kihívásokat foglalnak magukban, beleértve az élhető szállítási és felszíni környezetek kialakításának szükségességét, valamint az összetett orbitális műveletek végrehajtását” - áll a dokumentumban. „E kihívások megoldása olyan új vagy még nem tesztelt megoldások kidolgozását igényli majd, amelyek jelentős tőkebefektetést követelnek.”
Azzal, hogy jövőjét a mesterséges intelligenciára építi, a SpaceX azt állítja magáról, hogy jelenleg a legjobb helyzetben lévő vállalat egy hatalmas orbitális adatközpont hálózat kiépítésére. „Úgy véljük, mi vagyunk az egyetlen vállalat, amely kereskedelmileg életképes módon képes nagyléptékű orbitális MI számítási kapacitás kiépítésére” - áll a dokumentumban. „Ezt az a különleges képességünk alapozza meg, hogy újrafelhasználható rakétáink segítségével költséghatékonyan tudunk jelentős tömeget pályára állítani, valamint alacsony költséggel és nagy volumenben tudunk biztonságos, megbízható és nagy teljesítményű műholdakat gyártani. Hosszú távú célunk, hogy évente 100 gigawattnyi számítási kapacitást juttassunk az űrbe.” A SpaceX közlése szerint az orbitális MI számítási műholdak telepítését akár már 2028-ban megkezdheti.
Ez a vállalat, amely eredetileg egy Falcon 1 nevű kis rakéta felbocsátásának céljával indult, rendkívül hosszú utat tett meg szerény kezdetei óta. Mára a világ legsikeresebb rakétaindító vállalatává vált, és évente az összes pályára állított tömeg mintegy 80 százalékát juttatja az űrbe. Több műholdat üzemeltet, mint a világ többi része együttvéve. Ahhoz azonban, hogy elérje sztratoszférikus értékeltségét és a megcélzott piac méretét, a SpaceX-nek űripari vállalatból MI vállalattá kell átalakulnia, miközben továbbra is rendkívül gyors növekedést kell produkálnia. Ezek óriási tétek. A következő hónapokban és években a befektetőknek kell eldönteniük, hogy ezek egyben jó tétek is-e.