SG.hu·
Elon Musk egy még nem bizonyított technológiára tesz fel mindent
A SpaceX gigantikus részvénykibocsátása mögött egy olyan terv áll amely adatközpontokat és számítási kapacitást vinne Föld körüli pályára. A Starship rakéta sikere döntheti el, hogy Elon Musk valóban megvalósíthatja-e az űralapú MI infrastruktúráról és a marsi városról szőtt elképzeléseit.
Múlt hét közepén, miután az amerikai pénzügyi piacok bezártak, Elon Musk, a rakétavállalat alapítója és a világ leggazdagabb embere meggyújtotta a gyújtózsinórt minden idők legnagyobb tőzsdei bevezetéséhez. Az amerikai szabályozó hatóságokhoz benyújtott dokumentumok megnyitják az utat az előtt, hogy a világűrt meghódító, ugyanakkor mesterséges intelligenciára óriási összegeket költő SpaceX júniusban megjelenjen a NASDAQ tőzsdén. A SpaceX hosszú éveken át elutasította a tőzsdére lépés gondolatát. „Nem mehetünk tőzsdére addig, amíg nem repülünk rendszeresen a Marsra” - mondta Gwynne Shotwell, a vállalat operatív igazgatója 2018-ban. Musk régóta azt vallja, hogy a nyilvános pénzpiacok túl rövid távon gondolkodnak és túl kevéssé merészek egy olyan vállalat számára, amelynek végső célja egy marsi város felépítése.
A Mars elérése azonban rendkívül drága vállalkozás. Az a nagyjából 75 milliárd dollár, amelyet a SpaceX befektetőktől remél összegyűjteni, messze meghaladná azt a rekordösszeget, amelyet a Saudi Aramco vont be 2019-es tőzsdei bevezetésekor. A SpaceX célzott, körülbelül 1,75 billió dolláros értékelése több mint 90-szerese a vállalat tavalyi 18,7 milliárd dolláros bevételének. Összehasonlításként Musk elektromosautó-gyártó cége, a Tesla mindössze a bevételének 16-szorosán forog a tőzsdén.
A 2002-es alapítása óta - amikor Musk szavai szerint a vállalatnak alig volt többje „egy szőnyegnél és egy mariachi zenekarnál” - a SpaceX félresöpörte a korábbi iparági szereplőket, például a Boeing és a Lockheed Martin vállalatokat, miközben az állami űrügynökségeket is maga mögött hagyta. Napjainkban a világ legnagyobb űrprogramját működteti. Újrahasznosítható rakétái jelenleg a világűrbe juttatott összes rakomány közel 90 százalékát szállítják. A vállalat műholdas internetszolgáltatása, a Starlink közel 10 ezer műholddal rendelkezik, ami az összes Föld körül keringő műhold több mint kétharmada, és több mint 10 millió ügyfelet szolgál ki. Mike Grace, a Longshot nevű űripari startup vezetője úgy fogalmazott: „A SpaceX jelenleg birtokolja a Naprendszert, mi többiek pedig csak bérlők vagyunk benne.”
Musk azonban ennél is nagyobb piacot talált, amelyet a SpaceX uralhatna: az MI piacát. Úgy véli, hogy a mesterséges intelligencia számítási kapacitás iránti étvágyát a földi adatközpontok nem tudják kielégíteni, mivel azokat gyakran energiahiány, bürokratikus akadályok és a technológiával szemben bizalmatlan lakossági ellenállás hátráltatja. Musk és több más MI-iparági vezető szerint ezek a problémák megoldhatók lennének azzal, ha az adatközpontokat az űrbe telepítenék. Úgy gondolja, hogy a SpaceX az egyetlen vállalat, amely páratlan képességeivel képes lenne ezt megvalósítani.
Ambícióinak mérete a szabályozó hatóságokhoz benyújtott dokumentumokból is jól látható. Musk javadalmazása attól függ, hogy a SpaceX értéke tovább növekszik-e, akár 7,5 billió dollárig, sikerül-e a vállalatnak 100 terawattnyi számítási teljesítményt Föld körüli pályára állítania - ami nagyjából ezerszerese a jelenlegi összes földi adatközpont teljesítményének -, valamint attól is, hogy felépül-e egy legalább egymillió lakosú marsi város. Felmerül a kérdés, hogy mindebből megvalósulhat-e bármi is. A dokumentumok egy olyan vállalat képét mutatják, amelynek gyorsan növekvő pénztermelő üzletága van a Starlink formájában, amely 2025-ben 4,4 milliárd dollár működési nyereséget hozott. Ugyanakkor egy még gyorsabban növekvő pénznyelőről is szó van.
Januárban a SpaceX összeolvadt Musk MI-cégével, az xAI vállalattal, amely 2025-ben 6,4 milliárd dolláros veszteséget termelt, miközben versenyt futott a számítási infrastruktúra kiépítésében. Ennek részben következményeként a SpaceX tőkekiadásai tavaly csaknem ötszörösükre emelkedtek 2023-hoz képest, és meghaladták a 20 milliárd dollárt. Musk valószínűleg arra jutott, hogy még a Starlink bevételeivel együtt sem lehet ezt kizárólag magántőkéből finanszírozni. Sok befektető azonban habozhat pénzt önteni egy olyan MI-laborba, amely eltörpül olyan riválisok mellett, mint az Anthropic vagy az OpenAI. A SpaceX dokumentumai szerint az MI teszi ki a vállalat által becsült, 28,5 billió dolláros „teljes címezhető piac” 93 százalékát.
Ahhoz, hogy ez az óriási űrbeli MI-fogadás megtérüljön, legalább három dolognak kell bekövetkeznie. A Starshipnek működőképessé kell válnia, pedig már most is jelentős késésben van. A Starlinknek még több készpénzt kell termelnie. Emellett az orbitális adatközpontoknak jelentős előnyöket kell kínálniuk egy olyan iparág számára, amely már most is csillagászati összegeket fektet földi számítógépes infrastruktúrába.
Elsőként érdemes a Starshipet vizsgálni. A gigantikus rakéta, amely a valaha épített legnehezebb repülő objektum, „kulcsfontosságú a SpaceX jövője szempontjából” - mondja Caleb Henry, a Quilty Space elemzőcég szakértője. A Starship feladata az lenne, hogy befejezze azt a forradalmat, amelyet a SpaceX jelenlegi hordozórakétája, a Falcon 9 elindított. A cél az, hogy az űrutazás ritka, egyedi és drága tevékenységből olcsó, tömeggyártott és rutinszerű folyamattá váljon. A SpaceX előtt a legtöbb rakéta egyszer használatos volt. Egyetlen repülés után vagy az óceánba zuhantak, vagy az űrben maradtak. Musk ezt ahhoz hasonlítja, mintha egy repülőgépet megépítenének, egyszer használnának, majd leselejteznének.
Ezzel szemben a Falcon 9 minden egyes rakétájának fele újrafelhasználásra készült. Miután az alsó fokozat leválik a felső egységről, visszarepülhet az indítóállásra vagy egy várakozó hajóra, és saját hajtóműveivel függőlegesen leszállhat. A SpaceX-nek öt évébe és számos katasztrofális kudarcába telt, mire 2015-ben végrehajtotta az első sikeres leszállást. Mára azonban ez mindennapossá vált. A vállalat 2025-ben 165 Falcon 9 indítást hajtott végre, ami még öt évvel ezelőtt is elképzelhetetlennek tűnt volna. Egyes gyorsítórakéták több mint húsz alkalommal repültek.
Ez jelentősen csökkentette az űrbe jutás költségeit. A SpaceX 74 millió dollárt kér egy Falcon 9 indításért, amely 17,5 tonnát képes pályára állítani. Ez kilogrammonként körülbelül 4200 dolláros költséget jelent, ami nagyjából 85 százalékkal alacsonyabb annál, mint amit korábban az olyan hagyományos szereplők, mint a Boeing és a Lockheed Martin közös vállalata, az United Launch Alliance számolt fel. A SpaceX tényleges költségei valószínűleg ennél is jóval alacsonyabbak, kilogrammonként akár 1000 dollár körüliek lehetnek. A Starship célja, hogy ezt az összeget még tovább csökkentse, részben azzal, hogy a rakéta hasznos terhét akár 200 tonnára növeli, de leginkább azzal, hogy a második fokozatot is újrafelhasználhatóvá teszi. A dokumentumok kilogrammonként 185 dolláros célt említenek.
Ennek megvalósítása azonban rendkívül nehéznek bizonyult. „A Starshipnek 2023-ban vagy 2024-ben kellett volna átvennie a Falcon 9 szerepét” - mondja Tim Farrar, a TMF Associates műholdipari elemzőcég vezetője. A késések nemcsak a SpaceX-et frusztrálják. A NASA is egy módosított Starshipre vár, amely embereket szállíthatna a Holdra az Artemis program részeként. A SpaceX több alkalommal is sikeresen visszavezette a Starship gyorsítófokozatát az indítóhelyre, ahol az indítótoronyra szerelt robotikus „evőpálcika-karok” elkapták azt.
A második fokozat újrafelhasználása azonban jóval nehezebb feladat. Ez az egység sokkal messzebbre és gyorsabban repül, majd több mint 1000 Celsius-fokos hőmérsékletet kell kibírnia, amikor másodpercenként legalább 8 kilométeres sebességgel visszatér a légkörbe. Musk nemrég egy podcastban arról beszélt, hogy több második fokozat is képes volt irányított módon az óceánba ereszkedni, ám a hőpajzsaik megsérültek. „Újrafelhasználásra így nem alkalmasak komoly javítások nélkül” - mondta. Az űrsikló program, amely az iparág korábbi nagy újrahasználhatósági kísérlete volt, hasonló problémákkal küzdött. A sérült hőpajzs javítása heteket vagy hónapokat vett igénybe. Elon Musk ezzel szemben azt reméli, hogy ugyanaz a Starship végül akár naponta többször is repülhet majd.
A Starship legfontosabb feladata a Starlink megerősítése lesz, amely a SpaceX üzletágának leggyorsabban növekvő és egyetlen nyereséges része. A szolgáltatás 2021-es indulása óta légitársaságokat, hajózási vállalatokat és több mint 10 millió egyéni ügyfelet szerzett, forradalmasította az ukrajnai hadviselést, és létrehozott egy titokzatos leányvállalatot is Starshield néven kormányzati ügyfelek számára. A vállalat legújabb "direct-to-cell" vagyis közvetlen mobilkapcsolatot biztosító műholdjai képesek közvetlenül kommunikálni az okostelefonokkal és más földi eszközökkel, így nincs szükség a lakossági előfizetésekhez jelenleg használt, pizzas doboz méretű speciális antennákra. A Starlink bevétele 2024 és 2025 között 50 százalékkal nőtt, 7,6 milliárd dollárról 11,4 milliárd dollárra.
Tim Farrar szerint egyértelműen van még tér a növekedésre. Arra hívja fel a figyelmet, hogy 2025-ben egyetlen 80 napos időszak alatt a vállalat egymillió új ügyfelet szerzett. Véleménye szerint a Starlink végül 20 és 50 millió közötti lakossági előfizetőt is elérhet, bár az egy ügyfélre jutó átlagos bevétel valószínűleg csökkenni fog, ahogy egyre több felhasználó érkezik a gazdag világon kívüli régiókból. Jelenleg azonban a Starlink növekedését visszafogja a műholdak mérete, amelyeket a SpaceX képes egy Falcon 9 rakétára helyezni. A vállalat úgynevezett "3-as verziójú" műholdakat tervez, amelyek egyenként húszszor nagyobb kapacitást kínálnának, mint a jelenleg használt "v2 Mini" modellek. Ezek azonban olyan nagyok, hogy kizárólag a Starship segítségével indíthatók el.
A SpaceX jelentős összegeket fektet be annak érdekében, hogy a Starlink tovább növekedjen. Tavaly 19,6 milliárd dollárt költött arra, hogy frekvenciasávokat vásároljon az amerikai EchoStar távközlési vállalattól a még kezdeti stádiumban lévő közvetlen mobilkapcsolatos üzletág megerősítésére, és engedélyt kért 15 ezer speciális műhold felbocsátására. A kockázati tőkéből finanszírozott cégekről adatokat gyűjtő PitchBook szerint ezek rendkívül költséges fogadások. Az EchoStar-megállapodás önmagában meghaladja a SpaceX egy teljes éves bevételét. Ugyanakkor a vállalat arra számít, hogy a Starlink a következő 15 évben meghaladja az egymilliárd előfizetőt.
Az elemzők megosztottak a Starlink jövőbeli lehetőségeit illetően. "Szerintem a közvetlen mobilkapcsolatos technológia egyszerűen nem fogja beváltani a hozzá fűzött reményeket" - mondja Farrar, aki szerint ezt főként olyan helyeken fogják használni, ahol nincsenek földi mobil tornyok, tehát kevés ember él. Simon Potter, a BryceTech munkatársa optimistább. "Lehetővé teheti az eszközök közötti mindenütt jelen lévő kapcsolatot szabványos okostelefonos technológiával. Ez forradalmi lehet olyan területeken, mint az autóipar, a mezőgazdaság, a logisztika és talán még a katonai alkalmazásokban is." Franco Granda, a PitchBook elemzője úgy véli, hogy önmagában a Starlink és a SpaceX rakétaindítási üzletága is indokolhat egy 1,75 billió dolláros vállalatértékelést.
A rengeteg műhold felbocsátása azonban nem fogja teljesen kihasználni a Starship kapacitását. A SpaceX egész flottákat tervez ezekből az űrhajókból. Jelenleg két hatalmas gyárat épít, amelyeket "Gigabays" névre kereszteltek, és Musk reményei szerint ezek végül évente több száz Starship gyártására lesznek képesek. Caleb Henry, a Quilty Space elemzője rámutat, hogy még a Falcon 9 esetében sem volt egyértelmű kereskedelmi indok egy ilyen nagy gyakoriságú rakétaindítási rendszerre. Végül a SpaceX-nek létre kellett hoznia a Starlinket ahhoz, hogy elegendő munkát biztosítson rakétáinak. Az űrbeli adatközpontok terve szerinte ennek a stratégiának az újraalkotása.
Tom Mueller, a SpaceX legelső alkalmazottja, a rakétahajtóművek tervezője, valamint az Impulse nevű űripari vállalat alapítója tavaly foglalta össze korábbi munkaadója terveit. Egy marsi település létrehozásához több száz Starship szükséges - írta. A bolygók mozgása miatt azonban ezek az űrhajók nagyjából csak kétévente tudnak a Marsra utazni. "Mit kezdesz a több száz Starshippel a marsi ciklus másik 25 hónapjában?" - tette fel a kérdést. "Adatközpontokat küldesz az űrbe, amelyeket a befektetők finanszíroznak." A SpaceX nem maga találta ki az ötletet, hogy az MI-t az űrbe költöztesse. Tavaly a Starcloud nevű startup egy prototípust juttatott fel az űrbe egy Falcon 9 fedélzetén, hogy bizonyítsa az elképzelés működőképességét. A Google 2027-ben saját műholdakat szeretne tesztelni. A hírek szerint a vállalat tárgyalásokat folytat a SpaceX-szel azok felbocsátásáról.
Az orbitális adatközpontok támogatói több előnyt is említenek. Az egyik a bőséges energiaellátás. Mivel nincs légkör, amely akadályozná a napsugarakat, az űrben a napfény körülbelül 30 százalékkal erősebb, mint a Földön még a legnaposabb napon is. A napelemes adatközpontok bizonyos úgynevezett napszinkron pályákra helyezve szinte folyamatos napfényt élvezhetnének. Egy másik előny a hatékonyság. Egy földi adatközpont az elfogyasztott elektromos energia akár negyedét is szerverei hűtésére fordíthatja. Az orbitális adatközpontok ehelyett az űr fagyos vákuumát használhatnák hűtésre.
A harmadik előny az elszigeteltség. Az MI-ipar sokakban félelmet kelt a munkahelyek elvesztése, sőt akár az emberiség kihalása miatt is. Sokan ellenségesen tekintenek erre a technológiára. Az Egyesült Államokban több tucat állami és helyi kormányzat tiltotta be új adatközpontok építését, vagy fontolgat ilyen lépéseket. Ha az adatközpontok az űrben lennének, talán kevésbé lennének szem előtt és az emberek tudatában is.
Musk szokásos magabiztosságával kijelentette, hogy két-három éven belül az orbitális adatközpontok lesznek a legolcsóbb módjai az MI számítási igényeinek kiszolgálására. Sam Altman, az OpenAI vezetője ezt az időkeretet "nevetségesnek" nevezte. A gazdasági megtérülés attól függ, mennyire sikerül leszorítani az indítási költségeket, mennyire hatékonyan tudják a műholdak a napfényt számítási teljesítménnyé alakítani, valamint mennyibe kerülnek ezek a műholdak. A SpaceX azt reméli, hogy a Starlink műholdak tömeggyártása során szerzett tapasztalatait felhasználhatja az orbitális adatközpontok építésénél is, legalábbis kezdetben ugyanarra az alapstruktúrára építve őket.
Januárban a vállalat engedélyt kért akár egymillió ilyen egység felbocsátására. Ha működőképessé válnak, a piac elképesztően jövedelmező lehet. Az adatközpontokra fordított tőkekiadások várhatóan meghaladják az idén a 800 milliárd dollárt. A vezető MI-laboratóriumok bevételei gyorsan nőnek, a 2025-ös mintegy 17 milliárd dollárról idén várhatóan 90-100 milliárd dollárra emelkednek. Az Anthropic és az OpenAI egyaránt körülbelül 1 billió dolláros értékelés mellett készül tőzsdére lépni.
A SpaceX kétféleképpen profitálhat ebből. Az első lehetőség az xAI megerősítése, amely eddig nehezen tudott versenyezni a régebb óta működő riválisokkal. Ha a SpaceX részeként az xAI olcsó és gyorsan telepíthető számítási kapacitáshoz jut, az elegendő lendületet adhat számára a versenytársak megelőzéséhez. Ha ez nem sikerül, akkor az iparág egészének áttérése az űralapú infrastruktúrára a SpaceX-et olyan helyzetbe hozhatja, mint amilyenben jelenleg az MI-chipeket tervező Nvidia vagy az azokat gyártó TSMC van - vagyis nélkülözhetetlen infrastruktúra szolgáltatóvá válhat. Ennek a megközelítésnek már vannak jelei. Május 6-án az Anthropic megállapodást kötött arról, hogy a következő három évben havi akár 1,25 milliárd dollárt fizet az xAI jelenlegi, földi Colossus adatközpontjának számítási kapacitásáért.
Óriásrakéták, MI az űrben, valóra vált tudományos fantasztikum - vajon megveszik ezt a befektetők? Valószínűleg lesz érdeklődés, különösen annak fényében, amit Gil Luria, a D.A. Davidson befektetési vállalat elemzője a Musk jövőbe mutató vállalkozásait övező "remények és álmok" felárának nevez. A tőzsdei bevezetés részeként öthöz egy arányú részvényfelosztást hajtanak végre, ami csökkenti az egy részvényre jutó árat, és kedvez Musk lakossági befektetőkből álló rajongótáborának.
A befektetőknek azonban fel kell készülniük a volatilitásra. Sok olyan kockázati tőkebefektető, aki korán tett pénzt a SpaceX-be, valószínűleg a lehető leghamarabb pénzzé akarja tenni részesedését. Ez nyomást gyakorolhat a részvényárfolyamra. A vállalat kétszintű részvénystruktúrája gyakorlatilag leválthatatlanná teszi Muskot, függetlenül attól, hogyan alakulnak tervei. Bár néhány nagy fogadása sikeresnek bizonyult - például az újrahasználható rakéták, az elektromos autók és a Starlink -, mások nem, vagy legalábbis nem a tervezett időben. A Tesla robotaxi flottája évek óta "mindjárt megérkezik". A humanoid robotok is késésben vannak.
Közben az xAI dollármilliárdokat veszít. Ha a Starship fejlesztése lelassul, a Starlink növekedése is megtorpan, és kevesebb bevétel érkezik ezeknek a veszteségeknek a fedezésére. A SpaceX rakétaindítási dominanciáját olyan versenytársak is veszélyeztethetik, mint a Jeff Bezos tulajdonában lévő Blue Origin. A piacok magas szinten állnak és idegesek. Még ha az MI valóban olyan hasznosnak bizonyul is, mint amilyennek úttörői remélik, sokan úgy vélik, hogy a jelenlegi beruházási szint fenntarthatatlan. Mi történne a SpaceX terveivel, ha ez a lendület megtörne? Musk grandiózus SpaceX-elképzelései legalább elméleti szinten összefüggő rendszert alkotnak. Ahogy gyakran mondja egy-egy nagyszabású ötlet értékelésekor, ezek közül egyik sem sérti a fizika törvényeit. Ez azt jelenti, hogy a megvalósítás "mindössze" mérnöki kérdés - ipari és pénzügyi értelemben egyaránt. Musk azonban pontosan tudja, hogy a mérnöki munka könyörtelen szakma.
Múlt hét közepén, miután az amerikai pénzügyi piacok bezártak, Elon Musk, a rakétavállalat alapítója és a világ leggazdagabb embere meggyújtotta a gyújtózsinórt minden idők legnagyobb tőzsdei bevezetéséhez. Az amerikai szabályozó hatóságokhoz benyújtott dokumentumok megnyitják az utat az előtt, hogy a világűrt meghódító, ugyanakkor mesterséges intelligenciára óriási összegeket költő SpaceX júniusban megjelenjen a NASDAQ tőzsdén. A SpaceX hosszú éveken át elutasította a tőzsdére lépés gondolatát. „Nem mehetünk tőzsdére addig, amíg nem repülünk rendszeresen a Marsra” - mondta Gwynne Shotwell, a vállalat operatív igazgatója 2018-ban. Musk régóta azt vallja, hogy a nyilvános pénzpiacok túl rövid távon gondolkodnak és túl kevéssé merészek egy olyan vállalat számára, amelynek végső célja egy marsi város felépítése.
A Mars elérése azonban rendkívül drága vállalkozás. Az a nagyjából 75 milliárd dollár, amelyet a SpaceX befektetőktől remél összegyűjteni, messze meghaladná azt a rekordösszeget, amelyet a Saudi Aramco vont be 2019-es tőzsdei bevezetésekor. A SpaceX célzott, körülbelül 1,75 billió dolláros értékelése több mint 90-szerese a vállalat tavalyi 18,7 milliárd dolláros bevételének. Összehasonlításként Musk elektromosautó-gyártó cége, a Tesla mindössze a bevételének 16-szorosán forog a tőzsdén.
A 2002-es alapítása óta - amikor Musk szavai szerint a vállalatnak alig volt többje „egy szőnyegnél és egy mariachi zenekarnál” - a SpaceX félresöpörte a korábbi iparági szereplőket, például a Boeing és a Lockheed Martin vállalatokat, miközben az állami űrügynökségeket is maga mögött hagyta. Napjainkban a világ legnagyobb űrprogramját működteti. Újrahasznosítható rakétái jelenleg a világűrbe juttatott összes rakomány közel 90 százalékát szállítják. A vállalat műholdas internetszolgáltatása, a Starlink közel 10 ezer műholddal rendelkezik, ami az összes Föld körül keringő műhold több mint kétharmada, és több mint 10 millió ügyfelet szolgál ki. Mike Grace, a Longshot nevű űripari startup vezetője úgy fogalmazott: „A SpaceX jelenleg birtokolja a Naprendszert, mi többiek pedig csak bérlők vagyunk benne.”
Musk azonban ennél is nagyobb piacot talált, amelyet a SpaceX uralhatna: az MI piacát. Úgy véli, hogy a mesterséges intelligencia számítási kapacitás iránti étvágyát a földi adatközpontok nem tudják kielégíteni, mivel azokat gyakran energiahiány, bürokratikus akadályok és a technológiával szemben bizalmatlan lakossági ellenállás hátráltatja. Musk és több más MI-iparági vezető szerint ezek a problémák megoldhatók lennének azzal, ha az adatközpontokat az űrbe telepítenék. Úgy gondolja, hogy a SpaceX az egyetlen vállalat, amely páratlan képességeivel képes lenne ezt megvalósítani.
Ambícióinak mérete a szabályozó hatóságokhoz benyújtott dokumentumokból is jól látható. Musk javadalmazása attól függ, hogy a SpaceX értéke tovább növekszik-e, akár 7,5 billió dollárig, sikerül-e a vállalatnak 100 terawattnyi számítási teljesítményt Föld körüli pályára állítania - ami nagyjából ezerszerese a jelenlegi összes földi adatközpont teljesítményének -, valamint attól is, hogy felépül-e egy legalább egymillió lakosú marsi város. Felmerül a kérdés, hogy mindebből megvalósulhat-e bármi is. A dokumentumok egy olyan vállalat képét mutatják, amelynek gyorsan növekvő pénztermelő üzletága van a Starlink formájában, amely 2025-ben 4,4 milliárd dollár működési nyereséget hozott. Ugyanakkor egy még gyorsabban növekvő pénznyelőről is szó van.
Januárban a SpaceX összeolvadt Musk MI-cégével, az xAI vállalattal, amely 2025-ben 6,4 milliárd dolláros veszteséget termelt, miközben versenyt futott a számítási infrastruktúra kiépítésében. Ennek részben következményeként a SpaceX tőkekiadásai tavaly csaknem ötszörösükre emelkedtek 2023-hoz képest, és meghaladták a 20 milliárd dollárt. Musk valószínűleg arra jutott, hogy még a Starlink bevételeivel együtt sem lehet ezt kizárólag magántőkéből finanszírozni. Sok befektető azonban habozhat pénzt önteni egy olyan MI-laborba, amely eltörpül olyan riválisok mellett, mint az Anthropic vagy az OpenAI. A SpaceX dokumentumai szerint az MI teszi ki a vállalat által becsült, 28,5 billió dolláros „teljes címezhető piac” 93 százalékát.
Ahhoz, hogy ez az óriási űrbeli MI-fogadás megtérüljön, legalább három dolognak kell bekövetkeznie. A Starshipnek működőképessé kell válnia, pedig már most is jelentős késésben van. A Starlinknek még több készpénzt kell termelnie. Emellett az orbitális adatközpontoknak jelentős előnyöket kell kínálniuk egy olyan iparág számára, amely már most is csillagászati összegeket fektet földi számítógépes infrastruktúrába.
Elsőként érdemes a Starshipet vizsgálni. A gigantikus rakéta, amely a valaha épített legnehezebb repülő objektum, „kulcsfontosságú a SpaceX jövője szempontjából” - mondja Caleb Henry, a Quilty Space elemzőcég szakértője. A Starship feladata az lenne, hogy befejezze azt a forradalmat, amelyet a SpaceX jelenlegi hordozórakétája, a Falcon 9 elindított. A cél az, hogy az űrutazás ritka, egyedi és drága tevékenységből olcsó, tömeggyártott és rutinszerű folyamattá váljon. A SpaceX előtt a legtöbb rakéta egyszer használatos volt. Egyetlen repülés után vagy az óceánba zuhantak, vagy az űrben maradtak. Musk ezt ahhoz hasonlítja, mintha egy repülőgépet megépítenének, egyszer használnának, majd leselejteznének.
Ezzel szemben a Falcon 9 minden egyes rakétájának fele újrafelhasználásra készült. Miután az alsó fokozat leválik a felső egységről, visszarepülhet az indítóállásra vagy egy várakozó hajóra, és saját hajtóműveivel függőlegesen leszállhat. A SpaceX-nek öt évébe és számos katasztrofális kudarcába telt, mire 2015-ben végrehajtotta az első sikeres leszállást. Mára azonban ez mindennapossá vált. A vállalat 2025-ben 165 Falcon 9 indítást hajtott végre, ami még öt évvel ezelőtt is elképzelhetetlennek tűnt volna. Egyes gyorsítórakéták több mint húsz alkalommal repültek.
Ez jelentősen csökkentette az űrbe jutás költségeit. A SpaceX 74 millió dollárt kér egy Falcon 9 indításért, amely 17,5 tonnát képes pályára állítani. Ez kilogrammonként körülbelül 4200 dolláros költséget jelent, ami nagyjából 85 százalékkal alacsonyabb annál, mint amit korábban az olyan hagyományos szereplők, mint a Boeing és a Lockheed Martin közös vállalata, az United Launch Alliance számolt fel. A SpaceX tényleges költségei valószínűleg ennél is jóval alacsonyabbak, kilogrammonként akár 1000 dollár körüliek lehetnek. A Starship célja, hogy ezt az összeget még tovább csökkentse, részben azzal, hogy a rakéta hasznos terhét akár 200 tonnára növeli, de leginkább azzal, hogy a második fokozatot is újrafelhasználhatóvá teszi. A dokumentumok kilogrammonként 185 dolláros célt említenek.
Ennek megvalósítása azonban rendkívül nehéznek bizonyult. „A Starshipnek 2023-ban vagy 2024-ben kellett volna átvennie a Falcon 9 szerepét” - mondja Tim Farrar, a TMF Associates műholdipari elemzőcég vezetője. A késések nemcsak a SpaceX-et frusztrálják. A NASA is egy módosított Starshipre vár, amely embereket szállíthatna a Holdra az Artemis program részeként. A SpaceX több alkalommal is sikeresen visszavezette a Starship gyorsítófokozatát az indítóhelyre, ahol az indítótoronyra szerelt robotikus „evőpálcika-karok” elkapták azt.
A második fokozat újrafelhasználása azonban jóval nehezebb feladat. Ez az egység sokkal messzebbre és gyorsabban repül, majd több mint 1000 Celsius-fokos hőmérsékletet kell kibírnia, amikor másodpercenként legalább 8 kilométeres sebességgel visszatér a légkörbe. Musk nemrég egy podcastban arról beszélt, hogy több második fokozat is képes volt irányított módon az óceánba ereszkedni, ám a hőpajzsaik megsérültek. „Újrafelhasználásra így nem alkalmasak komoly javítások nélkül” - mondta. Az űrsikló program, amely az iparág korábbi nagy újrahasználhatósági kísérlete volt, hasonló problémákkal küzdött. A sérült hőpajzs javítása heteket vagy hónapokat vett igénybe. Elon Musk ezzel szemben azt reméli, hogy ugyanaz a Starship végül akár naponta többször is repülhet majd.
A Starship legfontosabb feladata a Starlink megerősítése lesz, amely a SpaceX üzletágának leggyorsabban növekvő és egyetlen nyereséges része. A szolgáltatás 2021-es indulása óta légitársaságokat, hajózási vállalatokat és több mint 10 millió egyéni ügyfelet szerzett, forradalmasította az ukrajnai hadviselést, és létrehozott egy titokzatos leányvállalatot is Starshield néven kormányzati ügyfelek számára. A vállalat legújabb "direct-to-cell" vagyis közvetlen mobilkapcsolatot biztosító műholdjai képesek közvetlenül kommunikálni az okostelefonokkal és más földi eszközökkel, így nincs szükség a lakossági előfizetésekhez jelenleg használt, pizzas doboz méretű speciális antennákra. A Starlink bevétele 2024 és 2025 között 50 százalékkal nőtt, 7,6 milliárd dollárról 11,4 milliárd dollárra.
Tim Farrar szerint egyértelműen van még tér a növekedésre. Arra hívja fel a figyelmet, hogy 2025-ben egyetlen 80 napos időszak alatt a vállalat egymillió új ügyfelet szerzett. Véleménye szerint a Starlink végül 20 és 50 millió közötti lakossági előfizetőt is elérhet, bár az egy ügyfélre jutó átlagos bevétel valószínűleg csökkenni fog, ahogy egyre több felhasználó érkezik a gazdag világon kívüli régiókból. Jelenleg azonban a Starlink növekedését visszafogja a műholdak mérete, amelyeket a SpaceX képes egy Falcon 9 rakétára helyezni. A vállalat úgynevezett "3-as verziójú" műholdakat tervez, amelyek egyenként húszszor nagyobb kapacitást kínálnának, mint a jelenleg használt "v2 Mini" modellek. Ezek azonban olyan nagyok, hogy kizárólag a Starship segítségével indíthatók el.
A SpaceX jelentős összegeket fektet be annak érdekében, hogy a Starlink tovább növekedjen. Tavaly 19,6 milliárd dollárt költött arra, hogy frekvenciasávokat vásároljon az amerikai EchoStar távközlési vállalattól a még kezdeti stádiumban lévő közvetlen mobilkapcsolatos üzletág megerősítésére, és engedélyt kért 15 ezer speciális műhold felbocsátására. A kockázati tőkéből finanszírozott cégekről adatokat gyűjtő PitchBook szerint ezek rendkívül költséges fogadások. Az EchoStar-megállapodás önmagában meghaladja a SpaceX egy teljes éves bevételét. Ugyanakkor a vállalat arra számít, hogy a Starlink a következő 15 évben meghaladja az egymilliárd előfizetőt.
Az elemzők megosztottak a Starlink jövőbeli lehetőségeit illetően. "Szerintem a közvetlen mobilkapcsolatos technológia egyszerűen nem fogja beváltani a hozzá fűzött reményeket" - mondja Farrar, aki szerint ezt főként olyan helyeken fogják használni, ahol nincsenek földi mobil tornyok, tehát kevés ember él. Simon Potter, a BryceTech munkatársa optimistább. "Lehetővé teheti az eszközök közötti mindenütt jelen lévő kapcsolatot szabványos okostelefonos technológiával. Ez forradalmi lehet olyan területeken, mint az autóipar, a mezőgazdaság, a logisztika és talán még a katonai alkalmazásokban is." Franco Granda, a PitchBook elemzője úgy véli, hogy önmagában a Starlink és a SpaceX rakétaindítási üzletága is indokolhat egy 1,75 billió dolláros vállalatértékelést.
A rengeteg műhold felbocsátása azonban nem fogja teljesen kihasználni a Starship kapacitását. A SpaceX egész flottákat tervez ezekből az űrhajókból. Jelenleg két hatalmas gyárat épít, amelyeket "Gigabays" névre kereszteltek, és Musk reményei szerint ezek végül évente több száz Starship gyártására lesznek képesek. Caleb Henry, a Quilty Space elemzője rámutat, hogy még a Falcon 9 esetében sem volt egyértelmű kereskedelmi indok egy ilyen nagy gyakoriságú rakétaindítási rendszerre. Végül a SpaceX-nek létre kellett hoznia a Starlinket ahhoz, hogy elegendő munkát biztosítson rakétáinak. Az űrbeli adatközpontok terve szerinte ennek a stratégiának az újraalkotása.
Tom Mueller, a SpaceX legelső alkalmazottja, a rakétahajtóművek tervezője, valamint az Impulse nevű űripari vállalat alapítója tavaly foglalta össze korábbi munkaadója terveit. Egy marsi település létrehozásához több száz Starship szükséges - írta. A bolygók mozgása miatt azonban ezek az űrhajók nagyjából csak kétévente tudnak a Marsra utazni. "Mit kezdesz a több száz Starshippel a marsi ciklus másik 25 hónapjában?" - tette fel a kérdést. "Adatközpontokat küldesz az űrbe, amelyeket a befektetők finanszíroznak." A SpaceX nem maga találta ki az ötletet, hogy az MI-t az űrbe költöztesse. Tavaly a Starcloud nevű startup egy prototípust juttatott fel az űrbe egy Falcon 9 fedélzetén, hogy bizonyítsa az elképzelés működőképességét. A Google 2027-ben saját műholdakat szeretne tesztelni. A hírek szerint a vállalat tárgyalásokat folytat a SpaceX-szel azok felbocsátásáról.
Az orbitális adatközpontok támogatói több előnyt is említenek. Az egyik a bőséges energiaellátás. Mivel nincs légkör, amely akadályozná a napsugarakat, az űrben a napfény körülbelül 30 százalékkal erősebb, mint a Földön még a legnaposabb napon is. A napelemes adatközpontok bizonyos úgynevezett napszinkron pályákra helyezve szinte folyamatos napfényt élvezhetnének. Egy másik előny a hatékonyság. Egy földi adatközpont az elfogyasztott elektromos energia akár negyedét is szerverei hűtésére fordíthatja. Az orbitális adatközpontok ehelyett az űr fagyos vákuumát használhatnák hűtésre.
A harmadik előny az elszigeteltség. Az MI-ipar sokakban félelmet kelt a munkahelyek elvesztése, sőt akár az emberiség kihalása miatt is. Sokan ellenségesen tekintenek erre a technológiára. Az Egyesült Államokban több tucat állami és helyi kormányzat tiltotta be új adatközpontok építését, vagy fontolgat ilyen lépéseket. Ha az adatközpontok az űrben lennének, talán kevésbé lennének szem előtt és az emberek tudatában is.
Musk szokásos magabiztosságával kijelentette, hogy két-három éven belül az orbitális adatközpontok lesznek a legolcsóbb módjai az MI számítási igényeinek kiszolgálására. Sam Altman, az OpenAI vezetője ezt az időkeretet "nevetségesnek" nevezte. A gazdasági megtérülés attól függ, mennyire sikerül leszorítani az indítási költségeket, mennyire hatékonyan tudják a műholdak a napfényt számítási teljesítménnyé alakítani, valamint mennyibe kerülnek ezek a műholdak. A SpaceX azt reméli, hogy a Starlink műholdak tömeggyártása során szerzett tapasztalatait felhasználhatja az orbitális adatközpontok építésénél is, legalábbis kezdetben ugyanarra az alapstruktúrára építve őket.
Januárban a vállalat engedélyt kért akár egymillió ilyen egység felbocsátására. Ha működőképessé válnak, a piac elképesztően jövedelmező lehet. Az adatközpontokra fordított tőkekiadások várhatóan meghaladják az idén a 800 milliárd dollárt. A vezető MI-laboratóriumok bevételei gyorsan nőnek, a 2025-ös mintegy 17 milliárd dollárról idén várhatóan 90-100 milliárd dollárra emelkednek. Az Anthropic és az OpenAI egyaránt körülbelül 1 billió dolláros értékelés mellett készül tőzsdére lépni.
A SpaceX kétféleképpen profitálhat ebből. Az első lehetőség az xAI megerősítése, amely eddig nehezen tudott versenyezni a régebb óta működő riválisokkal. Ha a SpaceX részeként az xAI olcsó és gyorsan telepíthető számítási kapacitáshoz jut, az elegendő lendületet adhat számára a versenytársak megelőzéséhez. Ha ez nem sikerül, akkor az iparág egészének áttérése az űralapú infrastruktúrára a SpaceX-et olyan helyzetbe hozhatja, mint amilyenben jelenleg az MI-chipeket tervező Nvidia vagy az azokat gyártó TSMC van - vagyis nélkülözhetetlen infrastruktúra szolgáltatóvá válhat. Ennek a megközelítésnek már vannak jelei. Május 6-án az Anthropic megállapodást kötött arról, hogy a következő három évben havi akár 1,25 milliárd dollárt fizet az xAI jelenlegi, földi Colossus adatközpontjának számítási kapacitásáért.
Óriásrakéták, MI az űrben, valóra vált tudományos fantasztikum - vajon megveszik ezt a befektetők? Valószínűleg lesz érdeklődés, különösen annak fényében, amit Gil Luria, a D.A. Davidson befektetési vállalat elemzője a Musk jövőbe mutató vállalkozásait övező "remények és álmok" felárának nevez. A tőzsdei bevezetés részeként öthöz egy arányú részvényfelosztást hajtanak végre, ami csökkenti az egy részvényre jutó árat, és kedvez Musk lakossági befektetőkből álló rajongótáborának.
A befektetőknek azonban fel kell készülniük a volatilitásra. Sok olyan kockázati tőkebefektető, aki korán tett pénzt a SpaceX-be, valószínűleg a lehető leghamarabb pénzzé akarja tenni részesedését. Ez nyomást gyakorolhat a részvényárfolyamra. A vállalat kétszintű részvénystruktúrája gyakorlatilag leválthatatlanná teszi Muskot, függetlenül attól, hogyan alakulnak tervei. Bár néhány nagy fogadása sikeresnek bizonyult - például az újrahasználható rakéták, az elektromos autók és a Starlink -, mások nem, vagy legalábbis nem a tervezett időben. A Tesla robotaxi flottája évek óta "mindjárt megérkezik". A humanoid robotok is késésben vannak.
Közben az xAI dollármilliárdokat veszít. Ha a Starship fejlesztése lelassul, a Starlink növekedése is megtorpan, és kevesebb bevétel érkezik ezeknek a veszteségeknek a fedezésére. A SpaceX rakétaindítási dominanciáját olyan versenytársak is veszélyeztethetik, mint a Jeff Bezos tulajdonában lévő Blue Origin. A piacok magas szinten állnak és idegesek. Még ha az MI valóban olyan hasznosnak bizonyul is, mint amilyennek úttörői remélik, sokan úgy vélik, hogy a jelenlegi beruházási szint fenntarthatatlan. Mi történne a SpaceX terveivel, ha ez a lendület megtörne? Musk grandiózus SpaceX-elképzelései legalább elméleti szinten összefüggő rendszert alkotnak. Ahogy gyakran mondja egy-egy nagyszabású ötlet értékelésekor, ezek közül egyik sem sérti a fizika törvényeit. Ez azt jelenti, hogy a megvalósítás "mindössze" mérnöki kérdés - ipari és pénzügyi értelemben egyaránt. Musk azonban pontosan tudja, hogy a mérnöki munka könyörtelen szakma.