SG.hu
A bitcoin-bányászok is az MI felé fordulnak
A nyereségességi válsággal szembesülve az ipari szintű bitcoin-bányászok adatközpontjaikat MI-gyárakká alakítják át.
Az elmúlt 18 hónapban legalább nyolc más, tőzsdén jegyzett bitcoin-bányászati cég - köztük a Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings és Cipher Mining - jelentette be, hogy részben vagy teljesen az MI-re kívánnak áttérni. A változás az MI-cégek hatalmas keresletére reagál az energiaigényes munkaterhelések kezelésére alkalmas adatközpontok iránt, amelyek szükségesek a modelljeik betanításához. Ironikus módon, miközben az MI-háború intenzívebbé válik, a nagy léptékű bitcoin-bányászati cégek - amelyek milliárdokat fektettek adatközpont-infrastruktúrába az MI-boom támogatására - kénytelenek újraalkotni magukat.
„A bitcoin-bányászat teremtette meg az MI-számítási boom és a modern adatközpontok alaprajzát” - mondja Meltem Demirors, a Crucible Capital kockázati tőkebefektető cég általános partnere, amely kripto-, számítási és energetikai szektorokba fektet be. „Rájöttek, hogy az MI narratívába való belépéssel a tőkeköltségük sokkal alacsonyabb. Megvan a feltöltött héj, kiszedik a bányagépeket, és a bérlő hozza az GPU-kat.”
A bitcoin bányászat egy számítási rejtvény megoldásáért zajló versenyről szól. A művelet jövedelmezősége nagymértékben függ a bitcoin aktuális árától, a rejtvényre fordított számítási teljesítménytől és az ehhez szükséges speciális bányagépek energiaigényétől. Az elmúlt években a hardverfejlesztések miatt a verseny intenzitása exponenciálisan nőtt, ami azt jelenti, hogy egy bitcoin megszerzéséhez egyre nagyobb számítási teljesítményre van szükség. 2024-ben a jutalom mérete feleződött, ahogy körülbelül négyévente mindig történik. E háttérrel szemben a bitcoin ára a 2025-ös csúcsáról körülbelül mostanra 90 000 dollárra esett. A 30%-os csökkenés a legköltséghatékonyabb bányákat leszámítva minden létesítmény nyereségességét veszélyezteti.
„A gazdasági mutatók ma borzalmasak” – mondja Charles Chong, a BlockSpaceForce kriptotanácsadó cég stratégiai alelnöke és a Foundry bitcoin-bányászati cég egykori stratégiai igazgatója. „Ha ma veszek egy bitcoin-bányagépet, nem tudom, vissza tudom-e keresni az árát.” A CoinShares kripto befektetési cég kutatása szerint november közepére a tőzsdén jegyzett legnagyobb bitcoin-bányászati cégek nagyon kis része maradt nyereséges a jelenlegi bitcoin-ár mellett. Ezzel szemben az MI-piac jobb árréseket és kiszámítható bevételeket ígér, többéves szerződésekkel a nagy techcégekkel. Az elmúlt hónapokban a tőzsdén jegyzett bitcoin-bányászati cégek több mint 43 milliárd dollár értékű MI és HPC szerződést jelentettek be, állapította meg a CoinShares.
„A bitcoin-bányászat még mindig nyereséges” - állítja Ben Gagnon, a Bitfarms vezérigazgatója, amely nemrég jelentette be, hogy 2027-re teljesen MI-re és HPC-re vált. „Az HPC egységnyi energiafelhasználás mellett sokkal nagyobb értéket teremt, és évekig kiszámíthatóan, ezért a cég nem tudja igazolni a további befektetést a bitcoin-bányászatba.” A piac is jutalmazza az MI-re váltó bányászati cégeket. „Ezek lehetőségre éhes srácok. Azért léptek be a bitcoinba, mert kockázatvállalók” - mondja Chong. „Most ugyanezt a lehetőséget látják az MI-ben.”
Persze még mindig vannak, akik a tisztán bányászatra épülnek, köztük az Eric Trump (az elnök fia) által indított American Bitcoin, amely nem rendelkezik létesítményekkel, csak a speciális bányagépekkel. A cég jelenleg egy egység bitcoin kitermelését átlagosan körülbelül 50 000 dollár teljes költséggel tudja elérni kedvező áramdíjak és viszonylag alacsony rezsiköltségek mellett, mondta Matt Prusak elnök. „A hatékonyság a lényeg” - mondja Prusak. „Látjuk, hogy az iparág elkezd szétválni. Azok az üzemeltetők, akik nem voltak kellően fegyelmezettek vagy nem kifejezetten a bitcoinra épültek, kezdik bezárni a kapukat.”
Fred Thiel, a MARA korábbi vezérigazgatója viszont kételkedik abban, hogy a bitcoin-bányászok olyan zökkenőmentesen tudnának MI-re váltani, ahogy szeretnék. „Egy bitcoin-bányászati adatközpont a legegyszerűbb dolog a világon” - mondta Thiel. „Nagyon nehéz dolog a nagyméretű vállalatok hosztjává válni.” Az MI-ügyfelek szinte tökéletes körülményeket igényelnek modelljeik betanításához. Sok bitcoin-bányász azonban úgy építette létesítményeit, hogy a hálózati szolgáltatóknak azt ígérték, az energiaigényes időszakokban kikapcsolják a berendezéseket. „A teljesítménynek 99,99999%-ban rendelkezésre kell állnia” - mondta Thiel. „A bányászoknak generátorokat és saját áramtermelést kell kiépíteniük a hiány pótlására, ami nagyon költséges.”
Ennek ellenére az elmúlt hónapokban több korábban tisztán bányászatra épülő cég sokmilliárd dollár értékű hosztolási szerződést kötött az Amazonnal, a Microsofttal és a Google-lal. Novemberben a MARA bejelentette, hogy elkezdte az MI-munkaterhelésekhez szükséges hardver telepítését egyik létesítményében. Egyes szakértők szerint az American Bitcoin is nyomás alatt van, hogy kövesse társait az MI felé. „Ha egy cég vezetője vagy, a feladatod a részvényesi érték növelése. Ha a részvényed 100%-kal ugrik az MI-szerződés bejelentésétől, akkor rohadtul meg fogod tenni” - mondja Demirors. Prusak másképp látja. „Maximalizálni akarod a részvényesi hozamot, de a fő tevékenységedhez kapcsolódó módon” - mondja. „Az American Bitcoin nem úgy épült, mint egy általános adat-infrastruktúra cég.”
Az ipari bányászok MI felé történő elfordulása bár rövid távon előnyös lehet a részvényesek számára, hosszú távon a bitcoin-hálózat stabilitásának rovására mehet, mondják az elemzők. A bitcoin-bányászati aktivitás drámai csökkenése növelheti az úgynevezett 51%-os támadás lehetőségét, amikor valaki a hálózat többségi számítási kapacitásának irányításával eltéríti a bitcoin-tranzakciókat. Jelenleg egy ilyen támadás költséges, így kivitelezhetetlen. De mivel a bitcoin-bányászati jutalom körülbelül négyévente csökken, csak idő kérdése, és a bányászat többé nem lesz gazdaságos. „Ez mindenképpen komoly fenyegetés” - mondja Chong a BlockSpaceForce-tól. „De az, hogy milyen hamar, nyitott kérdés.”
Valószínűbb, hogy a bányászat visszahúzódik a világ azon részeibe, ahol az energia a legolcsóbb és a legbőségesebb. A MARA például bejelentette, hogy Paraguayban épít egy létesítményt. „Az amerikai piac energiaszempontból telítettebb. Itt folyamatosan az MI-iparral versenyzel az energiaért” - mondja Thiel. Mások arra számítanak, hogy a bitcoin-bányászat egyes országok kizárólagos területe lesz - például Bhutan, El Salvador és az Egyesült Államok -, amelyek nem tűrhetnek fenyegetést a felhalmozott nemzeti bitcoin-készleteik értékére. „Lehet, hogy veszteséggel bányásznak majd” - mondja Demirors - „mert ez nemzetbiztonsági kérdés.”
Az elmúlt 18 hónapban legalább nyolc más, tőzsdén jegyzett bitcoin-bányászati cég - köztük a Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings és Cipher Mining - jelentette be, hogy részben vagy teljesen az MI-re kívánnak áttérni. A változás az MI-cégek hatalmas keresletére reagál az energiaigényes munkaterhelések kezelésére alkalmas adatközpontok iránt, amelyek szükségesek a modelljeik betanításához. Ironikus módon, miközben az MI-háború intenzívebbé válik, a nagy léptékű bitcoin-bányászati cégek - amelyek milliárdokat fektettek adatközpont-infrastruktúrába az MI-boom támogatására - kénytelenek újraalkotni magukat.
„A bitcoin-bányászat teremtette meg az MI-számítási boom és a modern adatközpontok alaprajzát” - mondja Meltem Demirors, a Crucible Capital kockázati tőkebefektető cég általános partnere, amely kripto-, számítási és energetikai szektorokba fektet be. „Rájöttek, hogy az MI narratívába való belépéssel a tőkeköltségük sokkal alacsonyabb. Megvan a feltöltött héj, kiszedik a bányagépeket, és a bérlő hozza az GPU-kat.”
A bitcoin bányászat egy számítási rejtvény megoldásáért zajló versenyről szól. A művelet jövedelmezősége nagymértékben függ a bitcoin aktuális árától, a rejtvényre fordított számítási teljesítménytől és az ehhez szükséges speciális bányagépek energiaigényétől. Az elmúlt években a hardverfejlesztések miatt a verseny intenzitása exponenciálisan nőtt, ami azt jelenti, hogy egy bitcoin megszerzéséhez egyre nagyobb számítási teljesítményre van szükség. 2024-ben a jutalom mérete feleződött, ahogy körülbelül négyévente mindig történik. E háttérrel szemben a bitcoin ára a 2025-ös csúcsáról körülbelül mostanra 90 000 dollárra esett. A 30%-os csökkenés a legköltséghatékonyabb bányákat leszámítva minden létesítmény nyereségességét veszélyezteti.
„A gazdasági mutatók ma borzalmasak” – mondja Charles Chong, a BlockSpaceForce kriptotanácsadó cég stratégiai alelnöke és a Foundry bitcoin-bányászati cég egykori stratégiai igazgatója. „Ha ma veszek egy bitcoin-bányagépet, nem tudom, vissza tudom-e keresni az árát.” A CoinShares kripto befektetési cég kutatása szerint november közepére a tőzsdén jegyzett legnagyobb bitcoin-bányászati cégek nagyon kis része maradt nyereséges a jelenlegi bitcoin-ár mellett. Ezzel szemben az MI-piac jobb árréseket és kiszámítható bevételeket ígér, többéves szerződésekkel a nagy techcégekkel. Az elmúlt hónapokban a tőzsdén jegyzett bitcoin-bányászati cégek több mint 43 milliárd dollár értékű MI és HPC szerződést jelentettek be, állapította meg a CoinShares.
„A bitcoin-bányászat még mindig nyereséges” - állítja Ben Gagnon, a Bitfarms vezérigazgatója, amely nemrég jelentette be, hogy 2027-re teljesen MI-re és HPC-re vált. „Az HPC egységnyi energiafelhasználás mellett sokkal nagyobb értéket teremt, és évekig kiszámíthatóan, ezért a cég nem tudja igazolni a további befektetést a bitcoin-bányászatba.” A piac is jutalmazza az MI-re váltó bányászati cégeket. „Ezek lehetőségre éhes srácok. Azért léptek be a bitcoinba, mert kockázatvállalók” - mondja Chong. „Most ugyanezt a lehetőséget látják az MI-ben.”
Persze még mindig vannak, akik a tisztán bányászatra épülnek, köztük az Eric Trump (az elnök fia) által indított American Bitcoin, amely nem rendelkezik létesítményekkel, csak a speciális bányagépekkel. A cég jelenleg egy egység bitcoin kitermelését átlagosan körülbelül 50 000 dollár teljes költséggel tudja elérni kedvező áramdíjak és viszonylag alacsony rezsiköltségek mellett, mondta Matt Prusak elnök. „A hatékonyság a lényeg” - mondja Prusak. „Látjuk, hogy az iparág elkezd szétválni. Azok az üzemeltetők, akik nem voltak kellően fegyelmezettek vagy nem kifejezetten a bitcoinra épültek, kezdik bezárni a kapukat.”
Fred Thiel, a MARA korábbi vezérigazgatója viszont kételkedik abban, hogy a bitcoin-bányászok olyan zökkenőmentesen tudnának MI-re váltani, ahogy szeretnék. „Egy bitcoin-bányászati adatközpont a legegyszerűbb dolog a világon” - mondta Thiel. „Nagyon nehéz dolog a nagyméretű vállalatok hosztjává válni.” Az MI-ügyfelek szinte tökéletes körülményeket igényelnek modelljeik betanításához. Sok bitcoin-bányász azonban úgy építette létesítményeit, hogy a hálózati szolgáltatóknak azt ígérték, az energiaigényes időszakokban kikapcsolják a berendezéseket. „A teljesítménynek 99,99999%-ban rendelkezésre kell állnia” - mondta Thiel. „A bányászoknak generátorokat és saját áramtermelést kell kiépíteniük a hiány pótlására, ami nagyon költséges.”
Ennek ellenére az elmúlt hónapokban több korábban tisztán bányászatra épülő cég sokmilliárd dollár értékű hosztolási szerződést kötött az Amazonnal, a Microsofttal és a Google-lal. Novemberben a MARA bejelentette, hogy elkezdte az MI-munkaterhelésekhez szükséges hardver telepítését egyik létesítményében. Egyes szakértők szerint az American Bitcoin is nyomás alatt van, hogy kövesse társait az MI felé. „Ha egy cég vezetője vagy, a feladatod a részvényesi érték növelése. Ha a részvényed 100%-kal ugrik az MI-szerződés bejelentésétől, akkor rohadtul meg fogod tenni” - mondja Demirors. Prusak másképp látja. „Maximalizálni akarod a részvényesi hozamot, de a fő tevékenységedhez kapcsolódó módon” - mondja. „Az American Bitcoin nem úgy épült, mint egy általános adat-infrastruktúra cég.”
Az ipari bányászok MI felé történő elfordulása bár rövid távon előnyös lehet a részvényesek számára, hosszú távon a bitcoin-hálózat stabilitásának rovására mehet, mondják az elemzők. A bitcoin-bányászati aktivitás drámai csökkenése növelheti az úgynevezett 51%-os támadás lehetőségét, amikor valaki a hálózat többségi számítási kapacitásának irányításával eltéríti a bitcoin-tranzakciókat. Jelenleg egy ilyen támadás költséges, így kivitelezhetetlen. De mivel a bitcoin-bányászati jutalom körülbelül négyévente csökken, csak idő kérdése, és a bányászat többé nem lesz gazdaságos. „Ez mindenképpen komoly fenyegetés” - mondja Chong a BlockSpaceForce-tól. „De az, hogy milyen hamar, nyitott kérdés.”
Valószínűbb, hogy a bányászat visszahúzódik a világ azon részeibe, ahol az energia a legolcsóbb és a legbőségesebb. A MARA például bejelentette, hogy Paraguayban épít egy létesítményt. „Az amerikai piac energiaszempontból telítettebb. Itt folyamatosan az MI-iparral versenyzel az energiaért” - mondja Thiel. Mások arra számítanak, hogy a bitcoin-bányászat egyes országok kizárólagos területe lesz - például Bhutan, El Salvador és az Egyesült Államok -, amelyek nem tűrhetnek fenyegetést a felhalmozott nemzeti bitcoin-készleteik értékére. „Lehet, hogy veszteséggel bányásznak majd” - mondja Demirors - „mert ez nemzetbiztonsági kérdés.”