SG.hu
Mészárlást okozott a tech-részvényeknél a DeepSeek
A befektetők világszerte technológiai részvényeik eladásába kezdtek, mivel úgy néz ki hogy egy olcsón felhasználható kínai mesterséges intelligencia modell megjelenése veszélyezteti a jelenlegi MI-vezetők, például az Nvidia dominanciáját. Utóbbi cég piaci kapitalizációja 593 milliárd dollárral zuhant.
A DeepSeek kínai startup egy új MI-modellt tett közzé, amely állítólag a vezető cégek által használt chipek töredékével lett tréningezve. A cég a modellsúlyokat ingyenesen, nyílt MIT licenccel adta ki, ami azt jelenti, hogy bárki letöltheti, futtathatja és finomhangolhatja (módosíthatja). Hétfőre a cég szoftvere megelőzte a rivális ChatGPT-t az Apple alkalmazásboltjából történő letöltések tekintetében. "Ha igaz a DeepSeek ígérete, az megzavarhatja az egész MI narratívát, amely az elmúlt két évben segített a piacokat mozgatni” - mondta Brian Jacobsen, a wisconsini Menomonee Fallsban működő Annex Wealth Management vezető közgazdásza. "Ez alacsonyabb keresletet jelenthet a chipek iránt, kevesebb szükség van a modellek működtetéséhez szükséges energiatermelés masszív kiépítésére, és kevesebb szükség van a nagyméretű adatközpontokra."
Adrian Cox, a Deutsche Bank elemzője szerint a DeepSeek "elveti a kétségek magvait a 'nagyobb a jobb' megközelítéssel szemben, amely eddig a mesterséges intelligencia versenyét táplálta”. Cox szerint azonban "az olcsóbb mesterséges intelligencia valószínűleg több mesterséges intelligenciát fog jelenteni, és a valós életben való felhasználás robbanásszerűen megnő, ahogy számtalan formában elérhetővé válik minden elképzelhető eszközön”.
Elemzők szerint a DeepSeek árháborút indíthat az MI-szolgáltatások terén, ami nyomást gyakorolhat az olyan technológiai cégekre, mint az OpenAI, amelyek már így is dollármilliárdokat veszítenek évente a ChatGPT-hez hasonló szolgáltatások működtetésének magas működési költségei miatt. "Ha a DeepSeek elterjed, az árcsökkentést kezdeményezhet a hasonló nyílt forráskódú termékekkel rendelkező versenytársak részéről” - mondta Gadjo Sevilla, az eMarketer vezető elemzője. "Az olyan piacvezetők, mint az OpenAI (amely a nyereségességre törekszik), rövid távon valószínűleg nem fogják csökkenteni az árakat. Valószínűleg megduplázzák a bizalom és a biztonság hangsúlyozását, mint kulcsfontosságú megkülönböztető jellemzőket, amelyek történetesen fontosak a vállalati felhasználók számára.”
Hétfőn a technológiai súlyú Nasdaq index 3,1%-ot esett; az Nvidia volt a tőzsde legnagyobb húzóereje, részvényei 17%-ot zuhantak, ami rekordot jelent a Wall Street-i részvények egynapos piaci kapitalizációjának csökkenésében. Az Nvidia kapitalizációs vesztesége több mint kétszerese volt a korábbi egynapos rekordnak, amelyet szintén az Nvidia állított fel tavaly szeptemberben. De ez csak a kezdet, a többi nagy húzónév is megszenvedte a napot: a chipgyártó Broadcom 17,4%-os eséssel zárt, a ChatGPT-t támogató Microsoft 2,1%-ot esett, és a Google anyavállalata, az Alphabet is 4,2%-os eséssel zárt. A japán SoftBank Group 8,3%-os csökkenéssel fejezte be a napot Ázsiában, de a holland ASML is 7%-ot esett. A philadelphiai félvezető index 9,2%-ot zuhant, ami a legnagyobb százalékos csökkenés 2020 márciusa óta.
Kétségessé vált, hogy valóban szükség van-e ennyi Nvidia chipre
A mesterséges intelligencia körüli felhajtás az elmúlt 18 hónapban hatalmas tőkebeáramlást indított el a részvényekbe, ami felpörgette az értékeléseket és új csúcsokra emelte a részvénypiacokat. Még múlt héten is meredeken emelkedtek a mesterséges intelligenciával kapcsolatos amerikai részvények, miután Donald Trump elnök bejelentette, hogy a magánszektor 500 milliárd dolláros beruházást tervez a mesterséges intelligencia infrastruktúrájába egy Stargate nevű közös vállalkozáson keresztül. A SoftBank 19 milliárd dolláros kötelezettségvállalást jelentett be a Stargate vállalkozás finanszírozására, amelynek további támogatói közé tartozik a ChatGPT fejlesztő OpenAI és az Oracle, amelynek részvényei hétfőn 13,8%-os csökkenéssel zártak.
A Baidu keresőmotor-óriás által készített kínai ChatGPT-klón megjelenése után széleskörű csalódottságot váltott ki Kínában, mert nagyon látszott az amerikai és a kínai cégek között az MI-képességek terén mutatkozó szakadék. A DeepSeek modelljeinek nyilvánvaló minősége és költséghatékonysága azonban megváltoztatja ezt a nézetet, hiszen még a Szilícium-völgy vezetői is dicsérő szavakkal illették a DeepSeek-V3 és DeepSeek-R1 modelleket.
Keveset tudni a DeepSeek mögött álló Hangzhou startupról - amelynek többségi részvényese Liang Wenfeng, a High-Flyer fedezeti alap társalapítója. Kutatói egy múlt havi tanulmányban azt írták, hogy a január 10-én indított DeepSeek-V3 modell az Nvidia kisebb kapacitású H800-as chipjeit használta a képzéshez, és erre kevesebb mint 6 millió dollárt költöttek. A múlt héten megjelent DeepSeek-R1 a DeepSeek hivatalos WeChat-fiókján közzétett bejegyzés szerint feladattól függően 20-50-szer olcsóbb, mint az OpenAI o1 modellje.
"A DeepSeek valóban 5 millió dollárért építette meg az OpenAI-t? Természetesen nem” - véli Stacy Rasgon, a Bernstein elemzője. "Túlzásnak tűnik azt gondolni, hogy a DeepSeek által alkalmazott innovációk a világ többi MI-laborjának csúcsszintű MI-kutatói számára teljesen ismeretlenek.” Rasgon és más elemzők szerint a DeepSeek V3-as modelljének képzési költségei magasabbak lehetnek, mivel a startup által említett közel 6 millió dollár csak a számítási teljesítményre fordított összeget tartalmazza, míg a nagyobb nyilvánosságot kapott R1 modell létrehozásának költségeiről keveset tudni. Mégis, ez messze elmarad attól a 250 milliárd dollártól, amelyet elemzők becslése szerint a nagy amerikai felhőszolgáltató vállalatok idén MI-infrastruktúrára költenek. Ezt a költést megkérdőjelezik a befektetők, akik aggódnak a lassú megtérülés miatt.
Marc Andreessen, egy Szilícium-völgyi kockázati tőkés az X-en közzétett bejegyzésében azt írta, hogy a DeepSeek R1 modellje a mesterséges intelligencia „Szputnyik pillanata”, utalva az egykori Szovjetunió műholdjának fellövésére, amely az 1950-es évek végén az űrverseny kezdetét jelentette. "A DeepSeek R1 az egyik legelképesztőbb és leglenyűgözőbb áttörés, amit valaha láttam - és nyílt forráskódúként nagy ajándék a világnak” - írta.
Mivel a legtöbb amerikai technológiai óriás ezen és a jövő héten számol be eredményekről, az elemzők és a befektetők azt várják, hogy a vállalatok vezetői világosabbá teszik stratégiájukat. "A DeepSeek berobbanása megkérdőjelezi, hogy szükséges-e a tőkeberuházások/technológiai fejlesztések jelenlegi üteme. Az amerikai felhőcégek kommentárjai kulcsfontosságúak lesznek a héten, hogy kiderüljön, továbbra is agresszívak maradnak-e az MI-kiadások terén” - mondta Angelo Zino, a CFRA elemzője. "Valószínűleg hangsúlyozni fogják, hogy nagyobb számítási teljesítményre van szükség, mivel az ügynöki és a fizikai MI felé mozdulunk el” - tette hozzá Zino, utalva azon önálló MI-ügynökökre, amelyek kevés emberi beavatkozást igényelnek a rutinfeladatokhoz, valamint a robotokra és az önvezető autókra.
Egyes szakértők azt is kétségbe vonják, hogy az amerikai vállalkozások hajlandóak lennének befogadni egy kínai MI-technológiát, tekintettel a kínai-amerikai feszültségekre és az adatvédelemmel és biztonsággal kapcsolatos aggodalmakra. A DeepSeek elmondta, hogy a felhasználói adatokat kínai szervereken tárolja, ami akadályozhatja az amerikai bevezetést. Egyes befektetők azonban úgy vélik, hogy az amerikai technológiai óriások megpróbálják majd átvenni a DeepSeek áttöréseit, és hogy az olcsóbb MI-szolgáltatások minden bizonnyal növelni fogják a technológia elfogadottságát, ami növelheti a chipek iránti keresletet. "A DeepSeek hatékonyabb feldolgozási modellt keresett és talált az MI számára? Talán, de számíthatunk arra, hogy a már piacon lévő vállalatok minden új technikát átvesznek, amit találnak” - mondta Mark Malek, a SiebertNXT befektetési igazgatója. "Ez csak jelentősebbé teszi az MI jövőbeli lehetőségeit."
A DeepSeek kínai startup egy új MI-modellt tett közzé, amely állítólag a vezető cégek által használt chipek töredékével lett tréningezve. A cég a modellsúlyokat ingyenesen, nyílt MIT licenccel adta ki, ami azt jelenti, hogy bárki letöltheti, futtathatja és finomhangolhatja (módosíthatja). Hétfőre a cég szoftvere megelőzte a rivális ChatGPT-t az Apple alkalmazásboltjából történő letöltések tekintetében. "Ha igaz a DeepSeek ígérete, az megzavarhatja az egész MI narratívát, amely az elmúlt két évben segített a piacokat mozgatni” - mondta Brian Jacobsen, a wisconsini Menomonee Fallsban működő Annex Wealth Management vezető közgazdásza. "Ez alacsonyabb keresletet jelenthet a chipek iránt, kevesebb szükség van a modellek működtetéséhez szükséges energiatermelés masszív kiépítésére, és kevesebb szükség van a nagyméretű adatközpontokra."
Adrian Cox, a Deutsche Bank elemzője szerint a DeepSeek "elveti a kétségek magvait a 'nagyobb a jobb' megközelítéssel szemben, amely eddig a mesterséges intelligencia versenyét táplálta”. Cox szerint azonban "az olcsóbb mesterséges intelligencia valószínűleg több mesterséges intelligenciát fog jelenteni, és a valós életben való felhasználás robbanásszerűen megnő, ahogy számtalan formában elérhetővé válik minden elképzelhető eszközön”.
Elemzők szerint a DeepSeek árháborút indíthat az MI-szolgáltatások terén, ami nyomást gyakorolhat az olyan technológiai cégekre, mint az OpenAI, amelyek már így is dollármilliárdokat veszítenek évente a ChatGPT-hez hasonló szolgáltatások működtetésének magas működési költségei miatt. "Ha a DeepSeek elterjed, az árcsökkentést kezdeményezhet a hasonló nyílt forráskódú termékekkel rendelkező versenytársak részéről” - mondta Gadjo Sevilla, az eMarketer vezető elemzője. "Az olyan piacvezetők, mint az OpenAI (amely a nyereségességre törekszik), rövid távon valószínűleg nem fogják csökkenteni az árakat. Valószínűleg megduplázzák a bizalom és a biztonság hangsúlyozását, mint kulcsfontosságú megkülönböztető jellemzőket, amelyek történetesen fontosak a vállalati felhasználók számára.”
Hétfőn a technológiai súlyú Nasdaq index 3,1%-ot esett; az Nvidia volt a tőzsde legnagyobb húzóereje, részvényei 17%-ot zuhantak, ami rekordot jelent a Wall Street-i részvények egynapos piaci kapitalizációjának csökkenésében. Az Nvidia kapitalizációs vesztesége több mint kétszerese volt a korábbi egynapos rekordnak, amelyet szintén az Nvidia állított fel tavaly szeptemberben. De ez csak a kezdet, a többi nagy húzónév is megszenvedte a napot: a chipgyártó Broadcom 17,4%-os eséssel zárt, a ChatGPT-t támogató Microsoft 2,1%-ot esett, és a Google anyavállalata, az Alphabet is 4,2%-os eséssel zárt. A japán SoftBank Group 8,3%-os csökkenéssel fejezte be a napot Ázsiában, de a holland ASML is 7%-ot esett. A philadelphiai félvezető index 9,2%-ot zuhant, ami a legnagyobb százalékos csökkenés 2020 márciusa óta.
Kétségessé vált, hogy valóban szükség van-e ennyi Nvidia chipre
A mesterséges intelligencia körüli felhajtás az elmúlt 18 hónapban hatalmas tőkebeáramlást indított el a részvényekbe, ami felpörgette az értékeléseket és új csúcsokra emelte a részvénypiacokat. Még múlt héten is meredeken emelkedtek a mesterséges intelligenciával kapcsolatos amerikai részvények, miután Donald Trump elnök bejelentette, hogy a magánszektor 500 milliárd dolláros beruházást tervez a mesterséges intelligencia infrastruktúrájába egy Stargate nevű közös vállalkozáson keresztül. A SoftBank 19 milliárd dolláros kötelezettségvállalást jelentett be a Stargate vállalkozás finanszírozására, amelynek további támogatói közé tartozik a ChatGPT fejlesztő OpenAI és az Oracle, amelynek részvényei hétfőn 13,8%-os csökkenéssel zártak.
A Baidu keresőmotor-óriás által készített kínai ChatGPT-klón megjelenése után széleskörű csalódottságot váltott ki Kínában, mert nagyon látszott az amerikai és a kínai cégek között az MI-képességek terén mutatkozó szakadék. A DeepSeek modelljeinek nyilvánvaló minősége és költséghatékonysága azonban megváltoztatja ezt a nézetet, hiszen még a Szilícium-völgy vezetői is dicsérő szavakkal illették a DeepSeek-V3 és DeepSeek-R1 modelleket.
Keveset tudni a DeepSeek mögött álló Hangzhou startupról - amelynek többségi részvényese Liang Wenfeng, a High-Flyer fedezeti alap társalapítója. Kutatói egy múlt havi tanulmányban azt írták, hogy a január 10-én indított DeepSeek-V3 modell az Nvidia kisebb kapacitású H800-as chipjeit használta a képzéshez, és erre kevesebb mint 6 millió dollárt költöttek. A múlt héten megjelent DeepSeek-R1 a DeepSeek hivatalos WeChat-fiókján közzétett bejegyzés szerint feladattól függően 20-50-szer olcsóbb, mint az OpenAI o1 modellje.
"A DeepSeek valóban 5 millió dollárért építette meg az OpenAI-t? Természetesen nem” - véli Stacy Rasgon, a Bernstein elemzője. "Túlzásnak tűnik azt gondolni, hogy a DeepSeek által alkalmazott innovációk a világ többi MI-laborjának csúcsszintű MI-kutatói számára teljesen ismeretlenek.” Rasgon és más elemzők szerint a DeepSeek V3-as modelljének képzési költségei magasabbak lehetnek, mivel a startup által említett közel 6 millió dollár csak a számítási teljesítményre fordított összeget tartalmazza, míg a nagyobb nyilvánosságot kapott R1 modell létrehozásának költségeiről keveset tudni. Mégis, ez messze elmarad attól a 250 milliárd dollártól, amelyet elemzők becslése szerint a nagy amerikai felhőszolgáltató vállalatok idén MI-infrastruktúrára költenek. Ezt a költést megkérdőjelezik a befektetők, akik aggódnak a lassú megtérülés miatt.
Marc Andreessen, egy Szilícium-völgyi kockázati tőkés az X-en közzétett bejegyzésében azt írta, hogy a DeepSeek R1 modellje a mesterséges intelligencia „Szputnyik pillanata”, utalva az egykori Szovjetunió műholdjának fellövésére, amely az 1950-es évek végén az űrverseny kezdetét jelentette. "A DeepSeek R1 az egyik legelképesztőbb és leglenyűgözőbb áttörés, amit valaha láttam - és nyílt forráskódúként nagy ajándék a világnak” - írta.
https://t.co/HFuCmxf0Gr pic.twitter.com/KFBp2eyhdk
— Marc Andreessen ???? (@pmarca) January 27, 2025
Mivel a legtöbb amerikai technológiai óriás ezen és a jövő héten számol be eredményekről, az elemzők és a befektetők azt várják, hogy a vállalatok vezetői világosabbá teszik stratégiájukat. "A DeepSeek berobbanása megkérdőjelezi, hogy szükséges-e a tőkeberuházások/technológiai fejlesztések jelenlegi üteme. Az amerikai felhőcégek kommentárjai kulcsfontosságúak lesznek a héten, hogy kiderüljön, továbbra is agresszívak maradnak-e az MI-kiadások terén” - mondta Angelo Zino, a CFRA elemzője. "Valószínűleg hangsúlyozni fogják, hogy nagyobb számítási teljesítményre van szükség, mivel az ügynöki és a fizikai MI felé mozdulunk el” - tette hozzá Zino, utalva azon önálló MI-ügynökökre, amelyek kevés emberi beavatkozást igényelnek a rutinfeladatokhoz, valamint a robotokra és az önvezető autókra.
Egyes szakértők azt is kétségbe vonják, hogy az amerikai vállalkozások hajlandóak lennének befogadni egy kínai MI-technológiát, tekintettel a kínai-amerikai feszültségekre és az adatvédelemmel és biztonsággal kapcsolatos aggodalmakra. A DeepSeek elmondta, hogy a felhasználói adatokat kínai szervereken tárolja, ami akadályozhatja az amerikai bevezetést. Egyes befektetők azonban úgy vélik, hogy az amerikai technológiai óriások megpróbálják majd átvenni a DeepSeek áttöréseit, és hogy az olcsóbb MI-szolgáltatások minden bizonnyal növelni fogják a technológia elfogadottságát, ami növelheti a chipek iránti keresletet. "A DeepSeek hatékonyabb feldolgozási modellt keresett és talált az MI számára? Talán, de számíthatunk arra, hogy a már piacon lévő vállalatok minden új technikát átvesznek, amit találnak” - mondta Mark Malek, a SiebertNXT befektetési igazgatója. "Ez csak jelentősebbé teszi az MI jövőbeli lehetőségeit."