Van valaki, aki vágja a témát?
-
Cat #129 Meddig áramlik a tőke Amerikába?
Novemberben kiemelkedően magas szintet ért el az Egyesült Államokba áramló külföldi portfólióbefektetések értéke, ám aligha lehet ennek állandósulására számítani – írja elemzők véleménye alapján a The Wall Street Journal Europe. A novemberi 81 milliárd dolláros nettó beáramlás bőségesen ellensúlyozza az amerikai folyó fizetési mérleg hiányát: ehhez havi 65-70 milliárdra van szükség. Joseph Quinlan, a Bank of America Capital Management vezető piaci stratégája azonban arra számít, hogy a novemberi tetőzés után a havi érték vissza fog állni a korábban tapasztalt, 50 milliárd dollár körüli szintre.
Szintén fenntarthatatlannak ítélik a tőkebeáramlás szintjét egyes ázsiai szakértők, akik rámutatnak, hogy a távol-keleti gazdaságok 2005-ben is gyorsabb növekedésre számíthatnak, mint az Egyesült Államok vagy Európa, így ezen országok befektetői otthon is megtalálják számításaikat. Ez nagyon fontos tényező, ugyanis az ázsiai befektetőknek kulcsszerepük volt a tavaly novemberi amerikai eredményben. Sabrina Jacobs, a Dresdner Kleinwort Wasserstein közgazdásza szerint az ázsiai jegybankok 28 milliárd dollárnyi amerikai állampapírt vásároltak a hónap folyamán, és a japán vagy éppen a dél-koreai magánbefektetők is nagyon aktívak voltak.
Az amerikai papírok vonzerejét elsősorban az üzletbarátnak tekintett George Bush választási győzelme és az amerikai vállalatok jó profitkilátásai növelték. A dollár azonban továbbra is gyenge, és az újabb és újabb rekordokat döntő folyó fizetési és államháztartási deficit is komolyan beárnyékolja a makrogazdasági kilátásokat. Márpedig az egész világ számára kulcskérdés, hogy az Egyesült Államok gazdasága lendületben maradjon, és ehhez szükség van az ikerdeficitet finanszírozó külföldi tőkére.
A kínai kormány az idén aligha engedi szabadon a jüant. Mint ismeretes, Peking 1:8,3 arányban a dollárhoz köti a nemzeti valuta árfolyamát, ami nyugati vélemény szerint túlságosan alacsony és ezáltal tisztességtelen előnyhöz juttatja a kínai exportőröket. Az árfolyam mellett az Egyesült Államok egyelőre nem számíthat az ázsiai óriással szembeni kereskedelmi pozíciója javulására.